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[新闻] 中国5月外贸形势远胜预期 但未来不宜盲目乐观

中国5月外贸形势远胜预期 但未来不宜盲目乐观

* 中国5月进出口增幅均近五成,贸易顺差195亿美元

* 欧洲主权债务危机背景下,中国外贸形势远好于预期

* 跳升源于基数低及前期政策滞後反映,下半年料回落

* 国际环境不确定性增加,外贸政策宜维稳

采写 北京中文部; 撰写 沈燕

路透北京6月10日电---在欧洲主权债务危机阴霾笼罩背景下,中国5月远胜预期的外贸形势无疑成为一抹全球最为瞩目的亮色.不过展望未来,内忧外患之下,中国的外贸前景仍非一马平川,政策选择上维稳仍将是主基调.

海关最新数据显示,中国5月出口同比增长48.5%,进口亦增48.3%,贸易顺差为195亿美元,均远高于此前路透所做的调查中值.其中出口同比增幅并创出贸易回升以来的最高水平.

分析人士指出,中国5月进出口增幅出人意料地大幅跳升,显然得益于去年同期的低基数及外贸扶持政策的滞後反应.不过,欧洲主权债务危机似乎远未过去,国际市场对人民币升值的压力显然也会随着外贸的好转而加大,中国的政策选择上似乎仍应维稳,包括出口退税政策的扶持政策暂时并不宜调整.

"这比市场预期好得多,尤其在出口和贸易顺差方面.这应有助于减轻近期对于中国经济成长的悲观情绪.在我看来,市场中的一些投资者太过悲观了."巴克莱资本经济分析师彭文生称.

加拿大皇家银行驻香港经济学家BRIAN JACKSON则指出,欧洲问题可能仍会对中国增长有影响,但尚未出现.同时,美国政府肯定会注意到中国出口大幅增长与贸易顺差的快速回升.由于美国失业率仍接近10%,而目前中国出口增长率接近50%,美国政府对此措词将更为激烈.

受中国出口数据优于预期提振,亚洲股市周四普遍上扬,欧元亦持稳.中国股市沪综指则在昨日大涨後小幅回落整理;周三午後受路透率先披露中国强劲出口数据激励,该指数快速反弹,收盘劲扬2.8%,创半个月来最大单日涨幅.

而中国外汇交易中心人民币兑美元周四早盘即期和NDF小跌,5月中国出口数据强劲对市场影响有限,不过人民币升值面临的国际压力可能会因此重来.

参看中国贸易图表,请点选(r.reuters.com/hyt29k)

**增幅虽意外,後市不宜盲目乐观**

很显然,进出口接近50%的增幅让市场颇感意外,在凸显中国外贸优势不改的同时,似乎也昭示出世界经济加快复苏的良好征兆.

国海证券宏观经济研究小组就称,出口增长超预期,反映前期订单情况较好,进口则基本符合市场预期.

东海证券宏观经济小组亦认为,去年4、5月份,基本上是中国对美国出口的谷底,现在美国仍延续复苏态势,因此对美国出口的恢复和增长,拉动了5月份出口超预期的表现. 

但他们提到,尽管5月份出口超预期表现,但亦不能对後期的出口持乐观的态度.总体来说,三、四季度,出口还将面临很大的下行压力,因欧债危机对出口的影响到时将会逐步显现,尤其是到了四季度将会更加明显,依旧维持下半年出口增速持续回落的判断.

这一观点也与国海证券基本一致,"後市对出口较为担心,欧债危机及美国自身所需调整还尚未反映到国内出口,考虑世界经济整体情况,四季度出口增幅或难保持二季度这样的高增长."

他们预计,贸易仍将保持顺差态势,进口需看国内经济情况,在GDP(国内生产总值)增速面临回落情况下,国内进口将受到一定影响.不过从5月PMI购进价格指数快速回落看,在一定程度上将有利于进口.整体看,未来出现巨额贸易顺差可能性较小,料维持小幅顺差态势.

广发证券首席研究员李太勇亦认为,5月的出口复苏比较快,比预期要高,美国上半年补库存带动力度比较大,产品以机电和高技术出口产品较多,产业升级较明显.并预计中国出口全年态势是前高後低,下半年受欧洲债务危机加上美国二次去库存的可能性大,中国外贸增速会逐渐放缓.

**不确定性加大,外贸政策宜稳**

尽管快速增长的外贸让去年以来一直处于瘸腿状态的"三驾马车"(投资,消费和出口)趋稳,但对于中国的外贸前景仍不可过于乐观,维稳仍将是最佳的政策选择.

一位不愿具名的前政府官员就称,"从数据看,经济恢复得还不错,外贸的大幅增长也主要得益于去年同期的基数低,以及中国在应对金融危机中采取的一系列扶持外贸的政策滞後反映."

但他指出,由于世界经济仍存在很大的不确定性,且欧元区主权债务危机影响仍在延续,国内经济结构调整及物价上涨的压力均很大,因此都需要有稳定的政策,包括外贸政策.

周三有中国政府官员透露,5月份金融机构新增贷款约6,300亿元人民币;当月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%,为年内首次突破政府设定的3%目标.

彭文生亦认为,虽然外贸数据降低了近期在出口方面存在的不确定性,就这一点来说,将给那些力主改变政策的人提供支持,"但我相信近期就业市场的发展,薪资的增长,将会进一步加剧由欧元疲弱而引发的竞争力忧虑. "

他建议,汇率机制改革以提高弹性仍是一项重要的政策目标,并预期人民币的升值将会非常温和,并随着时间推移逐步展开,更重要的是提高汇率的双向波动.

中国商务部副部长钟山5月末曾表示,今年外贸形势十分复杂,不能盲目乐观.金融危机影响仍未过去,外需仍未真正复苏,中国出口面临的国际竞争更为激烈,贸易摩擦形势更加严峻.


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