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[投资] 今日午评:两会后利好政策不断 券商本周推荐股组合

今日午评:两会后利好政策不断 券商本周推荐股组合

今日市场消息面:首批融资融券业务试点券商在接受本报记者采访时表示,有望于3月底之前开始受理投资者开户申请,最快下周一。
  财政部副部长王军昨日在中国发展高层论坛上表示,目前不宜轻言刺激政策的退出,但应积极着手研究。中国刺激政策的退出一定会根据世界和中国的情况择机决策,平稳退出,实现"软着陆"。
  10:30分后,沪指继续窄幅震荡,涨幅接近10点。盘面看,60日均线压制多头上攻。消息面看,国内消息面整体偏好,外围(印度加息)可能会有一定负面影响。
  热点方面,钢铁、煤炭、航空、地产、有色金属、券商股等表现稳定,成为大盘稳健表现的定海神针。另外一方面,题材股在大盘稳定的情况下,各方资金哪吒闹海,各选神通。其中抗旱概念股表现十分强势。预计本周大盘指数在3100-3150点区间会有一次较强震荡,不过趋势慢慢向上,运行区间为3058--3250之间。
  技术上看,上证指数日线图有企稳的迹象,技术上较为乐观,不排除近期再次上攻120日线的可能,不足之处是市场量能还不够大,后市关注量能变化情况。
  有市场人士分析,从国内国外形势看,一方面,美国经济继续好转,CPI、PPI显示美国通胀压力较轻,短期具备继续保持低利率水平的条件,加息时机仍不成熟,同时希腊债券危机解决稳步推进,总体上强势美元格局继续缓解,利于国际大宗商品市场和欧美股市,间接利好A股,但需注意美股已连续多日走好,有震荡整理需求;另一方面,央行加大公开市场操作,效果开始显现,避免了短期上调存款准备金率或加息,缓解了市场对政策的担忧,同时两会后不断有利好政策出台,催生市场热点,活跃了市场;鉴于上述情形,以及蓝筹估值合理,我们认为短期将延续蓝筹交替做多护盘,大盘稳步走好的格局,沪指仍将有望挑战半年线。
  银河证券:盈利大幅改善 看好低估值板块
  盈利成为市场关注焦点,A股上市公司一季度业绩预增45%。
  本周众所关注的1-2月份工业企业利润数据即将公布,加上目前上市公司业绩披露进入高峰期,企业盈利状况将再次成为大家关心的焦点。截至目前,沪深两市共有五百多家公司发布2009 年年报,营业收入同比增长近7%,净利润同比增长23%;1100多家上市公司公布了2009年业绩预告,利润同比增长40%。2009年全年上市公司业绩预增20%已经基本没有悬念。
  预计2010年第一季度全年上市公司业绩增长45%。上市公司各个单季度利润之间存在明显的季节效应。2006年以来,随着众多大型蓝筹股回归A股,净利润的季节效应表现得更加明显。2006年、2007年两年,一季度净利润占全年比重都在22-23%之间。2008年,在金融危机下第四季度企业利润急速下降,因此一季度利润占比提升到33%。2010年,随着经济的好转,上市公司的利润结构会回归到2006年-2007年的正常水平,我们假设仍在维持在22%的正常水平。根据2010年全年业绩增长25%的预测,一季度净利润同比增速将达到45%,业绩的高速增长有望进一步提振投资者信心,并给A股市场带来正向刺激。
  此外,国外市场上上市公司业绩好于预期也成为外围市场走强的最主要推动力。标普500指数的上市公司中,已经有超过470家披露了2009年四季度财报,净利润环比增长率为100%以上,超过三分之二的上市公司业绩高于盈利预测,业绩的明显改善也制约外围市场下跌空间。
  政策压力有所缓解
  两会之后政策面相对平静,无论是货币政策还是财政政策都没有出现大的调控措施,与此同时央行的公开市场操作则引起了大家的关注。
  上周央行公开市场资金回笼量上升至4030 亿元,创两年来的新高。在全额对冲到期释放的资金后,央行净回笼资金量迅速攀升至2130 亿元,为自2008 年3 月中旬以来单周资金回笼天量。3 月份以来的短短三周时间内,央行通过公开市场已净回笼资金3540 亿元,甚至超过了一次性上调0.5 个百分点法定存款准备金率所冻结的资金量。虽然央行连续三周从市场回笼巨额资金,但整个资金市场的供给仍然充足,由于各机构都在主动融出资金,流动性充裕状况蔓延到长期回购品种,资金面仍然维持较为宽裕的格局。
  我们在3月份策略报告中提出,今年央行在前两个月连续两次上调存款准备金率,出发点各有不同,第一次上调主要是针对1月份超过万亿的新增信贷,第二次上调主要是由于春节因素节前央行大量投放货币,以及3月份大量的票据到期所致。目前来看,4月份央票到期数量较3月份明显下降,我们预计央行继续采取公开市场操作的可能性较大,这与市场表现相一致,也进一步降低了近期再次上调存款准备金率的可能性。
  目前宽松货币政策退出力度适中、方式日渐明晰,加息与上调存款准备金率预期略有减弱,与宽松政策退出之初相比,未来政策调整带给市场的影响将明显降低。
  投资机会
  随着上市公司2009年年报和2010年一季报披露进入高潮,上市公司业绩大幅改善的情况也愈发明朗,经济的稳定健康,尤其是一季度高达45%的净利润增速将显著增强投资者信心,从而为市场提供坚实的支撑,抑制指数的下跌空间。政策面来看,目前宽松货币政策退出力度适中,方式日渐明晰,加息与上调存款准备金率预期略有减弱,与宽松政策退出之初相比,未来政策调整带给市场的影响将明显降低。我们认为本周指数有望挑战3100点,并看好以下几个板块的投资机会,投资者可积极进行布局:(1)券商板块,估值较低、融资融券和股指期货的事件性驱动;(2)石化板块,业绩迅速提升、估值处于低位;(3)地产、银行、航空、造纸,低估值+人民币升值预期推动。(银河证券)


  中信证券:A股市场短期将会出现回暖态势 本周推荐组合
  中信证券周一发布报告预计,A股市场短期将会出现回暖态势,建议本周关注高铁建设和三网融合热点主题,推荐符合调结构方向、有政策热点支撑以及业绩高增长相对确定的公司。
  中信证券首席策略分析师于军在报告中指出,转型是今年持续的投资方向,在转型大背景下,受到政策持续推动的战略新兴产业、新消费产业等将存在更为明朗的投资机会。
  于军还建议短期聚焦业绩,认为经济持续复苏将会继续反映于上市公司的一季报,因此消费、交通运输、中游制造等领域的个股存在业绩超预期的可能。具体而言,家电、航空、航运、机械、重卡等领域将值得重点关注。
  中信证券本周推荐组合为中国北车、歌华有线、中国国航、国电电力、天音控股、一汽轿车、合肥三洋、格力电器、中远航运、中南建设、北新建材、烟台万华、盾安环境、中体产业。 (中信证券)

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