房地产现状是中国财政危机的直接后果
房地产现状是中国财政危机的直接后果
--------------------------------------------------糊涂的旁观者
由于刚性的行政支出，中国的财政状况一直比较差。在1994年分税制改革前，中央的税收吸纳能力比较弱，导致对国家控制能力的担心，因此有分税制改革。分税制改革后，地方财政收入锐减，直接导致1990年代末农村出现严重的社会问题和城市出现下岗潮（抓大放小的结果）。为了应对这种局面，当局被迫做出让步，加入WTO。自加入WTO后，中国的贸易顺差迅速增长，在外汇管制体制下，外汇顺差成为中国发钞的主要凭借。而与此同时，中国住房改革启动了房地产市场。因外汇发钞而投放市场的人民币找到房地产这一蓄水池。因为土地实际上是被地方政府控制着的，所以，房地产也就顺理成章成为地方政府的财源，这样地方政府也就部分地解决了财政危机。
在地方财政困局的情况下，中央政府不可能真的打压房地产市场，最多是适时干预一下而已，因为打压房地产会造成地方财政出现很大的问题，其中的严重后果是不言而喻的。但是，随着中国出口顺差的减少，相应的发钞机制受到削弱。这也是为什么现在当局大谈转变经济发展方式的动因。现在持续发钞失去了外汇收入的支撑以及出口实体产业的支撑，必然导致大规模的通货膨胀。但是，在地方财政没有其他收入来源的情况下，发钞在某种意义上又是不可避免的，所以，很多人选择买房作为规避通货膨胀的手段。
归根结底，中国房地产市场的膨胀是地方财政因为刚性支出出现危机而导致的。在目前的体制下，解决房地产泡沫的出路在于解决地方政府的财政危机。物业税是一个思路，就是靠中产阶级（包括公务员）来为地方财政解套。但显然地方政府觉得物业税无法满足其财政需求。这种制度不会实施，最主要的原因应该是地方政府反对。
中国具体推行何种政策，其实不是民众和当局博弈的结果，而是体制内部博弈的结果。最终，笔者对地方政府解决财政危机的能力抱悲观态度。
