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今日市场消息面：国务院总理*五日在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时说，今年将积极扩大直接融资。完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融资需求。加强风险管理，提高金融监管有效性。探索建立宏观审慎管理制度，强化对跨境资本流动的有效监控，防范各类金融风险。继续完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。
　　刘明康指出，经济增长、信贷政策和通货膨胀三者之间存在相互关系。既要保持信贷对经济增长的支持力度，确保经济平稳较快发展，同时又要保证物价水平稳定。当前要保持政策的稳定性与连续性，信贷收缩力度不会很大。
　　中国银监会主席刘明康4日在参加政协经济组、农业组联组会议前表示，我国信贷资金流入股市楼市的现象并不严重，银监会一直在严查此事。"不多，真的不多。"在步入会场前，他一再向记者强调。
　　十一届全国人大三次会议4日上午在人民大会堂举行新闻发布会，大会发言人李肇星在会上表示，有的城市房价过高，上涨过快，已引起政府高度重视，国家出台了一系列宏观调控政策来稳定房地产的价格。
　　今日盘口显示，个股方面低价股均走出大阳包阴的走势，如低价股申华控股(600653)、红星发展(600367)、赣能股份(000899)、营口港(600317)、莲花味精(600186)等均价都没有超过7元，但涨幅都超过6%左右。涨幅榜上，目前涨停的个股有5家。涨幅超过5%的达21家，涨跌比例为6：4。
　　临近午盘，沪指快速回落，直逼3000点。历史走势显示3000点以上的区域都属于较高的风险区域。除了人民币升值可能间接导致对资产价格的压制外，当前市场的估值水平不低也是一个重要因素。在扣除14家银行股和中石化、中石油之后，目前市场的动态市盈率是26倍，市场估值并不算太便宜。
　　不过，近期政策面保持稳定，紧缩压力有所缓解，外盘也明显趋稳，周四的调整性质属于上涨过程中的正常震荡整理，回落的目的还是为了消化获利筹码夯实上涨的基础，同时也是为了修复短线超买的技术指标并对前期向上突破2890-3028点箱体之后的回抽确认。大盘有望在前期箱型上轨3000点附近进行震荡蓄势，并择机重拾升势。投资者不必过于悲观，要敢于抄底并波段操作。
　　亚洲华尔街日报评论*重申8%的经济增速目标
　　周五开幕的全国人大会议上，中国领导人所面临的挑战之一是在无损于公众信心的情况下向全国解释政府将如何逐步撤出经济刺激计划。
　　总理*在向全国人大发表政府工作报告时重申了8%的经济增速目标。在过去几年中中国一直坚守这一图腾般的经济增长目标，尽管实际增速有着很大的波动。
　　*说，绝不能把经济回升向好的趋势等同于经济运行根本好转。他重申政府承诺执行经济支持政策，但也表示如有必要会调整其进程。
　　对经济问题的讨论可能将主导本次人大会议议程。中国一年一度的人大会议聚齐约3000名代表，商讨、批准中国最高领导层制定的政策。作为中国政治日程的重中之重，此次为期10天人大会议的召开正值越来越多的公众对住房价格高企感到担忧、且对全球经济形势感到紧张之际。
　　分析师基本上一致认为中国迫切需要给通过放贷实现的经济刺激计划降降温。去年中国银行业的放贷规模之大已然令人担心未来中国金融体系能否健康发展，而且一些大城市出现的房产泡沫正呈蔓延之势。
　　中国是全球增长最快的主要经济体，*的发言将力求进一步阐明它将走向何方。近几个月来，*格外频繁地出现在公众面前，重提他的名言"信心比黄金和货币更重要"，并重申政府承诺支持经济增长。但是，他也承认刺激计划使用过度，并指出需要找到其他办法来保持经济增长。
　　北京调查公司龙州经讯(Dragonomics)驻北京的董事总经理葛艺豪(Arthur Kroeber)说，去年北京方面的策略和传递出来的讯息都算简单，即放出大量贷款保证8%的经济增速；而今年的任务就比较棘手了，它必须减少放贷，但又不能少到会制约经济增长；想要在不伤及企业及消费者信心的情况下做到这一点实属难事。
　　经济刺激的初期提振作用正在消退，但很多经济学家都认为民营企业尚未做好准备，无法接棒成为中国经济增长的引擎。
　　中国经济的最大亮点是房地产市场的繁荣，但随着房价飙升，这又成了公众发泄不满的众矢之的，迫使政府采取控制措施。中国政府迄今为止所采取的措施已让金融市场饱受折腾。今年上证综指累计跌幅接近8%；近几个月，中国收紧流动性的小幅度动作就曾多次让全球市场出现不稳。
　　海外投资者对中国越来越不看好。美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)一份针对基金经理的月度调查发现，预期中国经济增长在未来12个月变得更加强劲的受访者净比例（做肯定预期的人数比例减去做否定预期的人数比例），从1月份的51%下降到了2月份的7%。
　　出现如此显著变化的原因之一在于投资者很难追踪中国的政策变化。自去年下半年以来，中国政府就已经在撤回经济刺激措施。
　　然而，多数早期行动都是通过调整监管措施或私下而非公开地向银行传达指令的形式开展的。直到今年1月份，央行才动用了一个更为透明和公开的工具，即提高商业银行的存款准备金率。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)中国经济学家王庆表示，当决策者思考政策沟通的问题时，他们真正考虑的是对实体经济的影响，而不是对金融市场的影响。他说，这是其策略沟通并不那么有效的原因之一。（亚洲华尔街日报）