cd111

今日市场消息面：证券、金融相关的话题都是每年两会提案中的热点，尤其是在今年经济形势更加复杂的情况下，政协委员更加关注证券、金融业如何更好地促进经济增长的话题。
　　高房价和房地产市场调控已成政协委员关注的焦点，多份提案直指房地产问题。而3月1日，本报两会报道组从相关部委了解到，针对高房价这匹脱缰之马，包括信贷、财税、融资审批、土地等一系列的第二轮调控风暴正在酝酿之中,两会或成为房地产市场的一个分水岭。
　　根据政协提案组3月1日公布的资料，针对政协委员2009年的提案，相关部门均做出了详细回复，总体答复率超过99%。其中，央行表示，将加大对草根金融支持力度，推动《贷款通则》修订工作，统筹考虑将"草根金融"的规范内容纳入其中。
　　近年来，低碳经济几乎年年都是两会的热门议题，今年也不例外。发改委近期一份报告显示，目前我国核电在建规模、水电装机容量、太阳能热水器集热面积和光伏发电容量均居世界第一位。
　　盘口显示，受此消息影响，市场的风格从区域或转为概念。板块方面，今日涨幅第一的是低碳板块、其次是新能源和物联网概念，而海南板块、有色金属、重庆板块等明显出现板块轮转。个股方面，目前有6只个股处于涨停中，但涨幅超过5%的只有18只，涨跌比例也在2：8上。
　　综合以上来看，低碳可能还会继续支撑大盘走高，但是大盘近期的上涨已快到60日均线附近，压力还是存在，对于目前操作短线可适当的逢高减持，中线可继续看好后势。
　　有市场人士分析，纵观历年两会召开期间,股市都表现平平,从1995年到2007年两会期间,2000年、2003年、2006年股市都出现了一定程度的下跌,其他年份则涨幅非常有限,最高的1997年涨幅也不到10%。但两会结束后行情上涨的概率和上涨的幅度则比较大。整体来看,两会前后股指上涨的概率要远大于下跌,机会大于风险。"前瞻政策,紧跟热点"是把握两会行情的关键。
　　李晶表示,目前股市对政策的敏感度很高。"虽然我们相信2010年两会会强调积极的财政和稳定的货币政策,但在市场对政府下一步紧缩政策预期越来越强烈的阶段,市场向上突破的可能性小。"
　　整体来看,摩根大通对上半年A股市场持谨慎态度,股市短期将反复震荡。政府或会继续适度微调抑制资产价格泡沫和通胀预期。2010年部分行业的政策推出和收紧将使股市面临一定的下行风险。
　　不过南方基金则相对乐观。首席策略分析师杨德龙认为,春节前由于担忧政策收紧,市场无视经济数据的好转出现连续调整,跌破3000点关口,对于政策收紧的利空已经提前反映,而节后在年报披露临近和两会即将开幕带动下稳步反弹。他判断,两会之后,政策预期也将逐渐明朗,市场有望在经济面持续好转的带动下,维持一定幅度的反弹。
　　不过,机构的一大共识是,政策退出和调结构将是今年两会最重要的两个主题,在此背景下,农业扶持、新兴产业和区域振兴将是结构性机会的主要来源。
　　-市场解析
　　本轮行情"三小虎":区域、农业、科技
　　霹雳虎:区域振兴
　　从去年就开始炒作的区域经济热潮在两会前夕开始逐步走向高潮。
　　继海南板块后,成渝板块再度集体大涨。昨日,四川路桥、四川成渝、重庆路桥、渝开发等齐齐封住涨停,其他个股也呈快速上攻之势。而以新疆城建为代表的新疆板块在上周也是集体大涨。
　　成渝板块大涨的背景是:此前,国家部委成渝经济区联合调研组分成若干小组赴四川、重庆进行实地调研,以便对目前形成的《成渝经济区区域规划(初稿)》进一步提升和完善。
　　专家预计,《成渝经济区区域规划》即将推出。区域概念的爆炒同市场预期两会中我国将从国家战略层面进一步强调区域经济规划,打造经济增长重要新引擎的战略意义有关。
　　【点评】"区域板块"如同"霹雳虎"般,表现迅猛,但整体涨幅过大,出现超额收益的可能性较小。甚至有可能在相关政策出台后见光。
　　乖乖虎:农业扶持
　　"三农"问题一直是历年两会的重点,有关农村的问题一般都会占据政府工作报告的较大篇幅。
　　广州万隆指出,要想使中国真正由经济大国向经济强国成功转型,农民和城市人口一起富起来将势在必行。与此同时,城市化的进程也在让农村寻求新的发展模式,农产品价格的提高、农产品的质量安全,以及政府对涉农企业的扶持力度都将会是两会的关注热点。从政策来看,生物育种已经被定位为国家未来要重点扶持和发展的七大新兴战略型产业之一,预计未来生物育种将在税收、信贷、政策等方面获得大力扶持。隆平高科、新赛股份、农产品、圣农发展、登海种业、丰乐种业等值得关注。
　　【点评】农业股是两会行情的常青树,就像一直保持着"娃娃脸"的"乖乖虎"一般。从走势来看,也相对温和,适合稳健型的投资者关注。
　　小帅虎:科技创新
　　今年是结构调整之年,科技创新将成为新经济周期的突破口和制高点,以3G应用、无线通讯、物联网为代表的科技板块有望趁"两会"的政策东风再起行情。
　　兴业证券策略分析师张忆东认为,两会期间,加快推进战略性新兴产业将是讨论的重点,建议重点关注行业包括,TMT(与3G、物联网等应用拓展相关的信息技术、电子、传媒)；新材料(包括,微电子和光电子材料和器件、精细化工等)；新能源(核电、风电等)；节能环保(智能电网、工业节能、建筑节能等)；其他高技术行业(军工、医药等)。
　　【点评】虽然区域振兴和农业扶持是两会的焦点和炒作主题,但是真正够"帅",能跑出中长线黑马的还是科技股板块,不过对于投资者来说,要有发现"美"的锐利目光。

　中金公司：房地产行业政策明朗 个股反弹在即
　　受政策调控影响和对未来地产泡沫破掉的担心，地产板块有了近八个月的调整期，累计跌幅达30%~40%；我们认为当前地产板块股值已经反应了进一步政策调控以及房价下跌的预期，未来继续下跌的空间有限，随着两会后行业政策将告一段落，政策的明朗、四月份成交量的回升以及人民币升值会带来地产板块的反弹，建议买入地产股。
　　理由：
　　1、市场担心什么？1）后续还要出台严厉的政策，比如物业税；2）信贷紧缩下2010年新屋成交量大幅度萎缩；3）房地产公司盈利和NAV下调；我们的观点是：1）地产行业泡沫主要是供给有限而货币供应量太高，未来供给释放需要时间而流动性仍充裕的情况下，泡沫的挤压是循序渐进的，行业不会出现大幅调整；2）地产公司资金压力很小，过严的政策将抑制供给在先；3）地方政府与中央政府的博弈下政策退出非一蹴而就；4）2010年公司盈利确定性较强。
　　2、目前股价反应了多差的预期，还有多大下行空间？ 目前股价已反应了2010年房价跌幅15%~20%，这是比较悲观的预期，2010年经济发展和利率水平要优于08年，房价调整幅度不会达到08年10%~15%的水平；历史上看，08年最低迷期间地产公司NAV折让40%~50%，目前离这一水平还差20%~30%，我们认为难以回到08年水平，主要原因在于08年地产公司面临破产压力，而目前地产公司资金很充裕，NAV下降空间有限，地产板块估值基本见底。
　　3、反弹的催化剂是什么？目前地产板块已经反映了较为悲观的政策的市场预期，目前阶段地产板块可获得一定的相对收益，而在未来通胀和人民币升值趋势下，地产板块将随着政策的明朗和企业销售数据的改善而实现绝对收益；投资者目前可以积极介入，建议超配；
　　4、怎样选择股票？ 2010年趋势有四：1）行业集中度提高，看周转而非看利润率；2）一线城市泡沫较大，二三线成为市场主力；3）高档商品房受抑制，看好普通商品住宅销售；4）资金压力大，重组并购活跃；对应的投资选择：1) 龙头地产估值低，增长潜力大；2）区域优质地产公司；3）大量廉价土地储备的公司；4）重组类地产公司。
　　风险：
　　1）经济二次调整与政策调控相重叠；2）地产政策过于严厉导致超调；（中金公司)