今日市况:开门不红是主力自找的 1月超配5大行业
今日市况:开门不红是主力自找的 1月超配5大行业
今日市场消息面：深圳市国土房产部门统计显示，2009年12月，深圳市新建商品住宅销售均价为22304元/平方米，同比上涨103%，环比上涨14．89%，再次创下新房月度销售均价的历史新高。
深交所理事长陈东征2009年12月31日发表新年致辞表示，2010年是加快推进多层次资本市场体系建设关键的一年。深交所将切实维护市场稳定与安全运行，坚持从严监管，积极推动创新，夯实发展基础，全力加快推进多层次资本市场体系健康发展。
国务院日前批准自2010年1月1日起，对个人转让上市公司限售股征收个人所得税。业内专家认为，个人股东减持税收新政是对国家税制、资本市场基础性制度的完善，在A股走向全流通途中，该政策将有助于稳定投资者预期。
辞去迎新招旧岁，市场已顺利的进入了2010年，消息面上，元旦假期期间市场消息面上利多因素较多，值得重点关注的有中央一号文件将出台新的惠农政策、元旦后限售股转让将征收20%所得税，而首份年报也将于1月12日公布，或拉开年报行情的帷幕。
周一大盘继续呈现震荡格局，指数早盘因为农业股消息面利好，个股强势崛起，指数在此带动下最高上摸至3295.28点后。由于房地产等权重板块的不配合，遇到3300点受阻回落。午后在券商、保险、地产等板块的打压下，沪深两市股指下跌大幅放大。其中，太保、平安、人寿（601628）于13：30左右开始集体加速跳水；海通证券（600837）、西南证券（600369）、东北证券（000686）、中信证券（600030）等券商股跌幅均达2%以上。
盘口显示，今日农林牧渔业最受青睐，其次是批发和零售贸易板块，交通运输仓储业、食品饮料板块也录得流入。而空方方面，房地产抛压最重，采掘、金融保险也录得流出。个股方面，上海汽车（600104）、广汇股份（600256）、建设银行（601939）、上海机场（600009）、华兰生物（002007）为净流入前五名；海油工程（600583）、新黄浦（600638）、招商银行（600036）、兴业银行（601166）、浦发银行（600000）为净流出前五名。综合以上来看，业绩预期大增增长和近期活动刺激消费的百货等明显受资金青睐。对于目前可重点关注业绩预喜的个股，以题材个股优先考虑。业绩预喜的前几名有大龙地产（600159）、徐工机械（000425）、华孚色纺（002042）、福耀玻璃（600660）和思源电气（002028）。对于后市重点把握趋势，继续震荡看高。
在超级"寒潮"下大盘开门不红，但是只要这种跌幅不扩大到难以收拾的地步（注意30月线有压力，但120周线也有支撑，这里形成了个小区间是震荡的最理想空间，目前沪指120周线位于3244点）那么就根本无碍大局，顶多是让人觉得有一点小小的遗憾罢了（其实这种遗憾也是多方"自找"的，如果2009年最后个交易日收阴，那么这里的压力就减轻了）。操作上对待强势调整的个股继续以持股为主，暂缓冲高的做空计划。
2010年1月份策略：侧重周期性 超配5大行业
复苏的阶段性正在上演
我们并不担心第一阶段中美元的反弹路径，毕竟其与08年美元的避险性需求反弹相比，经济恢复进程的超预期因素更具典型，只不过，美元反弹的时点略超于我们之前预期，这也意味着，第二阶段与第一阶段的过渡时间被缩窄，而大宗商品价格的再次向上波动也将会开始显现。
配置思路：经济恢复的一、二阶段之间
中国此轮浓缩型周期中资源品行业仍然具备投资价值的关键，其实是来源于依然庞大的投资规模，伴随着美国终端需求的恢复，第二阶段的演绎特征也将会愈发明显，而在此过程中，一方面，美国的消费需求中带有极强的补库存因素，周期性行业受益程度更大，另一方面，资源品价格与美元的同步向上波动也将会表现明显，重归周期将是必然选择。
利润分解：制造业的盈利增长仍在恢复
与09年上半年相比，9-11月份中游原料行业的盈利恢复增长速度有所放缓，此也与我们所说的成本端受益程度有所降低相关联，但是在外部终端需求的拉动下，我们认为并没有达到07年10月份开始的成本压缩利润增长的过程，这不仅意味着资本市场在1月份仍将存在上升空间，而且周期性制造业中行业配置应该更加向资源性行业集中。
1月份行业配置建议：选择周期
鉴于目前美国经济所代表的终端需求恢复进程略超我们之前预期，因此，1月份我们建议上调周期性行业尤其是能源相关行业的配置比例，而新能源在原材料成本再上新台阶的过程中，相信将是政策支持背景下的首要关注热点。建议超配化工、钢铁、机械、电子设备、煤炭。 (长江证券)
