晨讯精选与点评(10月19日)
晨讯精选与点评(10月19日)
深交所：创业板首批２８家公司３０日集中上市
中国证券网：深交所负责人１８日下午表示，证监会将于１０月２３日举行
创业板开板仪式，宣布创业板市场正式启动，３０日首批２８家创业板公司将集
中在深交所挂牌上市。证监会有关部门负责人表示，按照相关规定，创业板启动
需经国务院批准，证监会依照《证券法》履行相关核准程序。目前，经国务院同
意，证监会已经批准深交所设立创业板，表明创业板各项制度安排和法律法规体
系已经完备，参照２００４年中小板设立时的做法，创业板的启动也是“先有板，
后有市”，１０月２３日创业板将隆重开板。深交所上述负责人透露，创业板正
式宣布启动后，深交所上市委员会将对创业板首批２８家公司的上市申请进行审
议，经深交所批准同意后，于１０月２６日刊登上市公告书，１０月３０日，深
交所将举行创业板开市仪式，首批创业板公司届时将集中在深交所挂牌上市。
【点评】此前，网络上大为流传创业板将于本月２６日正式开板，但是随后
证监会出来澄清。就此市场对创业板正式推出的时间的预期普遍推至２６日以后。
中国证监会主席尚福林１７日在此间说，创业板开板仪式将于１０月２３日举行，
而深交所最后决定２８家首批创业板１０月３０日集中上市。创业板的推出有利
于我国推进资本市场多层次市场建设和制度创新的基础性工作，同时它为我国很
多中小企业的发展提供了融资的场所，这对我国经济社会发展具有重要的意义，
有助于自主创新型国家战略的有效落实，有助于新兴产业和创新企业的成长。但
是，站在市场的角度来讲，我们认为创业板的推出会给市场带来资金面和心理面
的压力。基于以上考虑，我们认为创业板的推出，关键看当日表现和其后走势，
毕竟首批创业板平均市盈率高达５５倍，而目前主板市场才２４倍。因而，市场
对此消息的具体反应还有待进一步观察。（该消息暂为市场中性偏空）
＊：正研究制定西部大开发新政策
上海证券报：第十届中国西部国际博览会暨第二届中国西部国际合作论坛１
６日上午在成都开幕。国务院总理＊出席开幕式并致辞。他强调，中国将把全面
提高西部地区开发开放水平放在更加突出的战略地位，努力把西部地区建设成为
现代产业发展的重要集聚区域、统筹城乡改革发展的示范区域、生态文明建设的
先行区域，加快构建具有全局和战略意义的新的经济增长极。
【点评】中西部的发展对吸纳部分过剩行业的产能以及国家基础投资建设有
着密不可分的关系，虽然温总理的这个讲话是一个政府表态，在经济复苏后遗症
论调开始增多的时候，总理提出对西部即将推出新的开发政策无疑能给经济的稳
定复苏添加一个重重的砝码，因为通过产业结构区域的部署调整，将有利于使国
内产业结构布局更加合理，并在调整中消化产能过剩问题。（该消息对相关区域
板块个股利好）
前三季度全国财政收入５。１５万亿印花税降５９。６%
财政部网站：前三季度累计，全国财政收入５１５１８。８７亿元，比去年
同期增加２５７２。０１亿元，增长５。３%.主要收入项目：国内增值税同比下
降２。４% ，国内消费税同比增长７９。１% （剔除成品油税费改革和卷烟消费
税政策调整的增收因素后，实际增长约６% ），营业税同比增长１３。６% ，企
业所得税同比下降０。４% ，个人所得税同比增长４。１% ，进口货物增值税、
消费税同比下降８% ，关税同比下降２６。７% ，证券交易印花税同比下降５９。
６% ，车辆购置税同比增长４。４% ，外贸出口退税同比增长１６%.
【点评】今年前三季度，我国财政收入５１５１８。８７亿元，比去年同期
增加２５７２。０１亿元，增长５。３% ，这表明我国财政状况良好。从主要收
入项目来看，增值税同比下降２。４% ，但是这一数字在时同比下降６%.增值税
是以（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转
税，是我国第一大税种，它的降幅的减小表明我国经济整体出现好转，各行各业
盈利状况有所改善。另外，从今年的财政收支状况来看，到今年三季度为止，我
国财政状况为盈余６０００多亿，这表明尽管由于在应对金融危机的过程中，我
国财政支出大幅增加，但是我国财政仍有足够的实力促进我国经济的更快更好的
增长。（该消息为宏观利好）
中国ＩＭＦ投票权料将大增或超日本成第２大投票国
中国新闻网：据香港文汇报１７日从北京发回的报道称，随着国际货币基金
组织（ＩＭＦ）改革的不断推进，中国的投票权和话语权有望大幅提高。ＩＭＦ
日本代表、理事小手川大助１７日在环球国际论坛上透露，目前ＩＭＦ已经在减
少冗员、削减预算和提高新兴国家投票份额做了改革，预计将于２０１１年１月
份结束。当前中国是ＩＭＦ第六大投票权国家，但在是次改革后，中国有可能超
越日本成为ＩＭＦ第二大投票国。
【点评】中国获得投票权的增加是用真金白银换回的话语权，这对中国既是
机会，也是挑战，中国的传统智慧是韬光养晦，但世界局势的发展和欧美对中国
的挤压却让中国不得不走出去寻求经济话语权，恰逢世界金融危机，中国也才赢
得了一个改变ＩＭＦ的机会，但这不代表中国就已经能在世界经济舞台和美国平
起平坐，只能说中国赢得了第一个回合的胜利。（该消息为宏观中性偏多）
深交所：多种措施严控创业板上市首日风险
中国证券网：深交所负责人１８日下午表示，监管部门及深交所将高度重视
并积极采取措施最大限度地降低创业板上市首日交易风险。该负责人透露，１０
月３０日创业板上市首日，深交所将对每只股票的交易情况进行严密监控，除对
涨跌幅达到既定标准的股票严格执行相应的停牌措施之外，对于通过大笔集中申
报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响股票价格或交易量
的账户，将依据有关规定对其实施限制交易，情节严重的，将上报监管部门予以
查处。
【点评】据最新消息显示２３日创业板开板，但创业板公司的正式上市将在
本月３０日。近期各种有关加强创业板监管的政策密集出台，以上消息也体现了
监管部门对创业板的严控。创业板上市公司属于有很大发展潜力，同时又存在很
多不确定性的中小企业，因此它比在主板上市的公司更具成长性，但却又存在很
大的风险。另外，由于创业板上市公司规模较小，而且数量不多，因此，创业板
公司上市后可能会遭到市场资金的炒作。虽然深交所表示采取多种措施严控创业
板上市首日风险，但是具体市场走势还有待观察。（该消息为市场中性）
证监会配合发改委调结构企业融资权大幅收紧
经济观察报：国务院相关部门已经开始收紧产能过剩行业以及相关行业企业
的融资闸门。本报获悉，证监会日前向国家发改委移交了一部分关于企业融资的
审查权。这意味相关行业的企业，如果要获得融资，需要同时通过证监会和国家
发改委两个门槛。据悉，证监会移交给国家发改委相关部门权利包括：企业增发、
非公开发行、可转债和上市公司债。
【点评】近期市场对万科等大型企业的融资造成的市场压力颇有诟病，证监
会此举应和市场反应有所关系，但更多应该是因为国家开始对４万亿投资造成产
能过剩的一种担心，通过各种渠道逐步收缩原有的投资计划，以免对经济的长远
发展造成过大的不利影响，也能给不顾自身发展需求而胃口急剧膨胀的企业交上
一盆冷水。（该消息对市场影响为中性偏多）
公积金对接保障房：“破冰”之后亟待“安全”前行
新华网：由住房城乡建设部等七部门近日联合发布《关于利用住房公积金贷
款支持保障性住房建设试点工作的实施意见》，“公积金”和“保障房”由此实
现“对接”。《意见》指出，在优先保证职工提取和个人住房贷款、留足备付准
备金的前提下，可将５０% 以内的住房公积金结余资金贷款支持保障性住房建设，
贷款利率按照五年期以上个人住房公积金贷款利率上浮１０% 执行，严格控制贷
款规模，禁止无偿调拨使用。
【点评】数据显示，２００８年，年全国住房公积金缴存额为４４６９。４
８亿元。截至２００８年末，全国住房公积金缴存总额为２０６９９。７８亿元，
同比增长２７。５４% ；缴存余额为１２１１６。２４亿元，增幅为２６。１４
%.而在另一方面，我国规模庞大的保障性住房建设却面临着资金软肋。以经济适
用房为例，２００９年—２０１４年，全国各地经适房建设量是需要资金超过１
万亿元，而在中央４万亿元扩大内需的投资计划中，安排保障性住房投资９００
０亿元，其中经济适用房投资６０００亿元。保障性住房建设加重了地方政府的
财政压力。因此本次公积金与保障房的对接，将提高公积金的使用效率，拓宽保
障性住房的融资渠道，这无疑是个双赢的结果，这有利于我国居民买房难现状的
好转，有利于社会的稳定，同时对于部分保障性用房开发企业利好。（该消息为
宏观利好，部分地产公司利好）
上周五美股失守万点原油期货继续上涨
因通用电气与美国银行发布的财报显示企业与消费者仍难以还清债务，美股
周五低开低走，道琼斯工业平均指数下跌了６７。０３点，报收９９９５。９１
点，跌幅为０。６７% ；纳斯达克综合指数下跌了１６。４９点，报收２１５６。
８０点，跌幅为０。７６% ；标准普尔５００指数下跌了８。８８点，报收１０
８７。６８点，跌幅为０。８１%.道指上周总计上涨１。３% ，标准普尔５００
指数上周上涨１。５% ，纳指上周上涨０。８%.纽约商业交易所原油期货上涨了
９５美分，收报每桶７８。５３美元，原油期货上周上涨了９% 以上。纽约商业
交易所交易最活跃的黄金合约：１２月合约上涨９０美分，收于１０５１。５０
美元/ 盎司，涨幅为０。１%.
泛欧道琼斯Ｓｔｏｘｘ６００指数收盘下跌０。６９% ，收于２４５。５８
点。尽管上周五收低，但上周内泛欧道琼斯Ｓｔｏｘｘ６００指数仍然上涨了１。
２%.欧洲主要股指方面，英国富时１００指数下跌０。６３% ，收于５，１９０。
２４点。德国ＤＡＸ３０指数下跌１。５０% ，收于５，７４３。３９点。法国
ＣＡＣ- ４０指数下跌１。４５% ，收于３，８２７。６０点。
【点评】美国银行三季度亏损２２亿美元，坏账造成的资产减值几乎达到１
００亿美元，比前一季度高出１０亿美元。这一结果超出了市场预期，通用电气
的财报也显示出信贷市场的疲弱，周五公布的上市公司不理想的财务数据，令投
资者担心消费者未来将无力提高支出。而密歇根大学１０月初消费者信心指数从
九月份的７３。５下降至６９。４，低于经济学家的预期为７３。３，消费者信
心的下降也说明消费者因不看好经济与就业市场前景而减少消费。正是因为上述
原因，美投资者在万点之上选择了获利回吐，使美道指上周五失守万点。美股失
守万点，对Ａ股市场短线仅形成心理影响，因为美股跌幅仅０。６７% ，真正影
响Ａ股市场近期走势的还是３０日２８家首批创业板的推出，及创业板开市首日
的表现。
周末信息量较多，但对市场影响最大的消息要数关于创业板时间表正式确定
的报道，报道显示创业板将于３０日正式上市，这比市场此前的预期略有提前，
因此这或将使Ａ股市场的走势变为明朗。“总理强调推进西部大开发”表明经济
复苏又增添了有力砝码；而“前三季度财政收入５。１５万亿”则从另一层面佐
证了财政收支对经济可以形成有力支撑：“银监会要求大型银行合理把握信贷节
奏”说明信贷投放量应会逐步微调和收紧，但不会对经济下猛药：“基金３００
０点附近连续６周减仓”从市场机构投资者的角度点明了短期市场的分歧所在，
到底是调整布局还是减仓规避可能的风险还得继续观察。而“煤电联动有望破冰”、
“自来水价格即将上涨”、“中钢协统一铁矿石谈判价格”、“前三季度全国保
费收入实现８。１% 增长”等行业信息对各自行业的发展都有积极的作用，但能
否出现投资机会还需取决于市场资金的意愿。美股回到万点之下，对Ａ股市场的
影响也仅在心理层面。
