415boysky

石化雙雄暴漲之謎：是否掩護機構出貨

本周一，在权重股的哄抬下，股指一度逼近3400点，这其中，和中国石化(600028)与中国石油(601857)这两只权重股的上涨不无关系。从2800点开始，每当大盘遇到风险，“石化双雄”往往会第一个站出来，将股指托离下跌的边缘，尤其在新股开闸后，“石化双雄”的“雷锋精神”得到了更好的发挥。而其上涨背后，不仅仅是因为业绩预期良好，也有市场人士表示，或许是为机构出货做掩护。

　　中石化上演涨停好戏

　　无论是中国石油抑或是中国石化，涨停对这两只超级权重而言，绝对是稀罕事。中国石化今年以来仅收获了一个涨停，而这个涨停出现在7月22日，当天该股开盘后稳步上扬，期间还出现了轻微的震荡。下午开盘后直线上蹿后紧接着一个俯冲，主力拉升意图明显，数分钟后便将股价拉至涨停。

　　与此同时，中国石油在7月22日下午1点20分之前的走势几乎与中国石化如出一辙，全天最高上涨至15.66元，当时为大盘至少贡献了20个点。在石化双雄的集体拉抬下，当天上证综指同样大涨2.6%。

　　不过这并不是石化双雄在本周的唯一一出好戏。本周五(7月24日)，上证综指在午后开盘后半小时，股指一度接近3400点的时候，开始高台跳水，如泥石流般开始急速下探。而当时，中国石油股价达到了16.43元的高价，与其2007年的发行价相差无几，当时中国石油已经为大盘贡献了26.71点。而中国石化当时的涨幅较前一天收盘已经上涨7%，也为指数贡献良多。

　　无奈当时沪深两市其余个股均出现巨幅下探，石化双雄独臂难支。不过石化双雄还是将大盘由绿变红，最终上涨44.11点。

　　基金二季度集体增仓

　　石化双雄如此坚定的上涨，给了大盘上冲3500点的信心。但是谁又那么有信心大举买入石化双雄，使其股价节节攀升？

　　基金公布的中报数据显示，今年二季度，基金公司集体增仓石化双雄。其中，中国石油在二季度被10只基金纳入其前十大重仓股之列，二季度累计新增仓17686.26万股，而增仓中国石油的基金包括公大漠资源优选混合基金、中银中国精选基金以及银华保本增值基金等。

　　此外，中国石化也是基金的宠儿，截至6月底，依然有27只基金重仓中国石化，其中一向口碑甚好的华夏大盘精选也在二季度加仓中国石化，累计增仓1200万股。此外华夏策略精选、嘉实服务增值行业、长盛积极配置、博时主题行业、南方稳健成长、南方稳健成长2号等多个老牌基金也均选择在二季度这个时间节点介入中国石化。

　　但是从石化双雄涨幅来看，其股价涨幅弱于市场其余个股走势。根据Wind统计数据显示，整个二季度，上证综指累计上涨24.7%，而中国石化仅上涨19.92%，中国石油虽然跑赢大盘，但其涨幅也仅有27.43%。

　　反观同期其余个股，共有613只个股跑赢大盘，其中171只个股涨幅在50%以上，更有30只个股股价翻倍。

　　光大证券研究员孙青州表示：“中国石油(16.18,0.83,5.41%)、中国石化(14.27,0.48,3.48%)属于滞涨股，而据我所知，目前基金(包括新基金)的存量资金很大，这么大笔钱只能流向大盘股，因为大盘股盘子大流通性好。这就像在池塘里养鱼一样，鱼大了、多了，一定得去大一点的池塘才行。基金也是这样。而基金的进入绝对能推升中石油、中石化股价大幅上涨。”

　　石化双雄上半年业绩翻倍

　　不过记者也发现，除了石化双雄股价滞涨外，机构对其另一个预期便是业绩开始好转，并预计上述两大石油巨头在今年上半年业绩实现翻倍。

　　2008年受全球金融危机的影响，整个能源行业景气度急剧下降。但是随着经济形势好转以及中国4万亿经济刺激计划的出台，我国石油等能源行业开始复苏。

　　东骥基金管理有限公司(Pegasus
Fund Managers)董事总经理庞宝林(Paul
Pong)在接受记者采访时称，第二季度中国整个能源行业的利润都可能走强，未来几个季度受到中国人民币4万亿元刺激计划的拉动，油品需求料将扩大，从而支撑能源行业的利润进一步提升。

　　数据显示，今年二季度，中国国内生产总值增长7.9%，高于第一季度的6.1%，因此石油需求获得了支撑。

　　中国国家统计局(National
Bureau of
Statistics)上周五发布的数据显示，自2月份以来，中国石化和中国石油每个月提高炼油开工率，到6月份已经达到月加工3192万吨的历史高位，合780万桶/日。

　　分析师们表示，预计亚洲最大的炼油商中国石化将公布炼油业务显著好转。中国石化周二称，上半年油品销售量为5770万吨，低于上年同期的6300万吨。

　　大和总研(Daiwa
Institute of Research)分析师Andrew
Chan周二表示，由于油价上涨和炼油利润提升，预计中国石化上半年利润将较上年同期大幅增长219%。

　　此外，中国石油近期表示，今年上半年其炼油和化工业务的利润创该公司2001年上市以来的最高水平。

　　中国石油没有发布具体数据，但Mirae
Assets能源研究主管关荣乐(Gordon
Kwan)称，预计中国石油上半年炼油业务利润将达到人民币80亿元，而2008年为亏损590亿元，换句话讲，今年上半年的利润比去年全年增长113.56%。

　　同时，由于近期油价大涨，对石化双雄未来业绩起到一定保障。万国测评分析师谢祖平表示，目前成品油价格与国际市场接轨，甚至高于国际市场，由于其垄断地位，调涨容易调降难，油价的上涨，从目前来看对其业绩提升作用比较明显。

　　“石化双雄是一个反向指标”

　　石化双雄业绩大增，股价大涨固然值得欣喜。但是不少分析师也表示，从历史经验来看，石化双雄的走强或许意味着股指已经达到一个峰值。

　　谢祖平指出，近期题材股虽然活跃，但整体上行的动力明显减弱，分歧开始加大，周二及周五股指调整之际不少题材股股价出现大幅回落，而通过拉抬主要的指标股则可以达到有效推升股指的目的，刺激市场的做多信心。

　　“但我们也不能排除通过拉抬中石油、中石化这样的指标股，掩护其他品种减仓的目的。”谢祖平补充道。

　　孙青州也表示，近期中国石油上涨，主要是因为其股价尚未达到发行价，因此上涨也是在情理之中，“但是根据以往经验，石化双雄在一定程度上是一个反向指标，它的上涨仅仅带动股指上涨，而其余个股将和平进入出货行情。”