苹果日报卢峰／
经济学者舒勒（Robert J. Shiller）前几年出版的《非理性亢奋》（Irrational Exuberance）说的是金融市场的种种畸形现象，其中有一章特别谈到投资市场畅旺时不但会出现泡沫，更会出现各种各样的骗局。近百年来最经典的自然是意大利裔美国人Charles Carlo Ponzi设计的投资骗局。他一九一九年至二○年间以特高回报为饵,诱使一波又一波投资者把钱投放入他成立的虚假投资计划，利用不断新增的投资派发红利予原来的投资者，造成获利的假局及口碑。不消七个月，Ponzi以新投资支付旧投资红利，以「新钱旧钱」的骗局吸引了三万人参加，吸纳资金超过一千五百万美元。可是，新投资者不可能无限增加，当流入资金开始减少时，骗局便维持不下去。这位一度坐拥数百万美金的暴发户很快被执法当局拘捕，执法部门并发现Ponzi根本没有进行甚么投资。而Ponzi Scheme（庞氏骗局）自此以后便成为金融集资骗局的代名词。(chinesenewsnet.com)
到今天，Ponzi Scheme作为金融骗局代名词的情况也许要改一改了。因为近几天揭发的「麦道夫骗局」（Madoff Scheme）比Ponzi当年的骗局规模更大，历时更长，受骗的人更大多是名人富豪或大型对冲基金。这个「马多夫骗局」说的是纳斯达克交易所（NASDAQ）前主席麦道夫（Bernard Madoff）的诈骗案。根据执法部门及传媒的资料，这位在华尔街赫赫有名的麦道夫成立的证券投资公司长期以高回报及连年有增长作招徕，但实质上公司并没有甚么投资收益，所谓回报或红利其实是借用新投资者的资金派给原来投资者；只要麦道夫能持续吸引新投资者或向银行取得贷款，他的长胜神话便可维持，他的骗局便可以延续下去。然而，在金融风暴及资金紧础下，新资金不再来，原来客户又要求赎回，麦道夫骗局自然像其他Ponzi Scheme那样爆煲收场。令人惊讶的不是金融骗局再次出现，而是受骗的包括很多大型基金、大型银行及金融机构。其中苏格兰皇家银行被骗四亿英镑，瑞士的UBP银行可能损失十亿美元，
日本的野村证券被骗三亿美元，甚至丰田也可能损失超过十亿美元。(chinesenewsnet.com)
要知道这些大型基金、金融机构及银行都不是投资新手，它们对投资市场的运作都有丰富经验，机构内部更有专责部门负责评估投资及贷款风险。然而，它们却像普通投资者那样轻易堕入金融天仙局中，被骗去数以亿计甚至十亿元计的资本，令股东蒙受重大亏损。这些金融机构及投资基金是否妥善管理投资及贷款风险，是否做好内部监管实在是个大疑问。(chinesenewsnet.com)
另一个令人惊讶的问题是“麦道夫骗局”并非今年或去年才出现的，而是存在多年的情况，是在监管机构眼皮下运作了几十年的东西。换言之，监管机构几十年来对这个就在眼前的骗局一直视而不见，不闻不问，任由越来越多受害者跌入陷阱，任由小骗案变成一个涉及五百亿美元及足以撼动金融稳定的大骗局。像这样差劣的监管水平，像这样马虎的监管机构，怎不令人触目惊心，信心尽失呢？
华尔街巨骗案受害者愈揭愈多
国际投资大行中招
中新网12月14日电 据香港《文汇报》综合外电报道，美国纳斯达克交易所董事局前主席麦道夫涉及史上最大宗金字塔式投资骗案，受害者名单愈揭愈多，国际投资大行如法国巴黎银行、日本野村证券、瑞士银行等均可能蒙受损失；个人投资者中亦不乏名人，包括通用汽车旗下贷款机构GMAC主席默金。不少对冲基金亦涉足骗局，其中有损失达73亿美元，有对冲基金更可能因此倒闭。
专家估计马多夫的500亿美元投资骗案中，有数百名投资者受牵连，基金极其稳健的投资回报令不少乡村俱乐部、慈善机构，甚至各大型对冲基金都自投罗网。有对冲基金更不断向客户推销马多夫基金，令事件的牵连范围更广。
《华尔街日报》引述消息指，法国巴黎银行、日本野村证券及瑞士Neue私人银行可能受害。报道指法国巴黎银行向投资于麦道夫公司的组合基金贷款，野村和Neue则涉及与基金有关的孖展投资，各大行拒绝回应报道，损失未明。瑞银则向路透社证实投资马多夫旗下基金，但强调金额有限。
西班牙传媒昨日报道，当地多家金融机构都受到案件影响，当中欧洲第二大银行、西班牙Santander银行旗下的Optimal基金可能会损失多达32亿美元；而M&B资本顾问基金亦可能损失9.3亿美元。
据报受麦道夫事件影响的私人投资者包括通用汽车旗下贷款机构GMAC LLC主席默金。默金周四晚向旗下投资基金的客户表示，他本人的投资亦“受到严重损失”。其它受影响名人还包括美国职业棒球大联盟球队“纽约大都会”的班主威尔彭，他旗下投资公司日前发声明指对事件感到震惊。
投资者到麦道夫案被揭发后始知本金已化为乌有，他们批评当局监管不力之际，亦质疑向他们推销的对冲基金是否失当。分析指，麦道夫事件后，投资者对基金经理的投资策略透明度要求会更为严格。
Highview投资集团行政总裁施洛斯坦因表示，在金融海啸后又发生麦道夫事件，势再打击投资者对对冲基金的信心。不少对冲基金本身更投资在麦道夫基金上，Fairfield Greenwich集团(FGG)就损失达73亿美元。
