今日市况:传上调存款准备金 解读央行周二意外出手
今日消息面有：记者昨日从有关渠道获悉，有关部委正着手制定相关管理办法，根据该办法，价格主管部门将可以对房价进行直接行政调控。
住房和城乡建设部（下称"住建部"）表示，住房保障法的起草已列入十一届全国人大常委会立法规划和国务院2010年立法计划，并已形成基本住房保障法征求意见稿。
由财政部牵头制定的海南离岛免税政策实施细则已经完成初稿，现正处于向各部委征求意见阶段。权威人士向记者透露，实施细则在年底最后敲定"基本没有疑问"。来自海南当地的消息则称，免税政策有望在2011年1月1日正式开始实行。"
今日早盘沪深沪两市小幅低开，金融、地产、石油等权重股的联袂杀跌，使股指早盘呈逐波下行的态势，资源股低开冲高再度探底拉升也加剧了大盘的震荡，盘中沪指一度跳水，最低探至3123点，不过农林股与交通运输股的止跌上扬促使股指跌幅收窄。午后，两市跳水，银行股加速下跌，盘面看，光大银行（601818）、北京银行（601169）、宁波银行（002142）均跌逾3%。而平安、人寿（601628）跌逾2%。整个金融板块全面下跌，地产龙头万科跌近4%、保利地产（600048）跌逾5%，两大权重板块走低，使得空头占据市场的上风。金融地产下跌如此惨重，缘于一条传闻。市场有传闻说，今晚有可能上调存款准备金50个基本点，对于此消息，我们认为可能性很小，午后这波杀跌与传闻应该没有太大关系。
盘面上，海南旅游岛的相关规划极大刺激了海南板块的走强，成为近两日盘中的新的爆发点，此外医药与酿酒食品等传统品种也得到资金的青睐。10月份宏观经济数据将于本周公布，市场普遍预计本周公布的CPI将达到年内高点，10月份出口增幅将继续小幅回落，市场中关于加息的预期再度有所升温，因此市场走势相对谨慎。预计今日股指维持低调的震荡整理走势，借市场谨慎心态产生之际顺势进行整理，整体向好趋势不改，投资者操作中可继续跟踪强势品种。
中国央行观察：央行1年期票据发行利率周二意外上涨
中国央行1年期票据发行利率周二意外上涨，增强了公开市场操作工具的资金回笼功能，其他品种央票发行利率的再度上调同样可期，也显示出央行近期优先采用数量工具的政策取向，而后续价格工具出台与否则有待观察。
央行周二发行320亿元1年期央票，中标利率2.3437%，较此前两周所在的2.2913%水平上涨约5个基点，也是10月20日加息以来的第二次上调，期间持稳一周。
1年期央票发行利率的再度上调反映央行希望加强公开市场操作工具资金回笼功能，同时也是当前国内流动性环境异常宽松、发达经济体极度宽松货币政策刺激热钱流入、通胀预期不断加剧等多重压力下央行的必然选择。
在目前一二级市场1年期央票存在较明显利差的局面下，机构对竞标1年期央票缺乏热情，需求低迷，从而大大削弱该工具的资金回笼功能。
中债收益率曲线显示，二级市场1年期央票利率报2.41%，较上调前发行利率高出12个基点。
事实上，如果回顾上周刚刚公布的央行三季度货币政策执行报告以及美国二次定量宽松新政，可以发现此番1年期央票发行利率的上涨时机微妙。
央行三季度货币政策执行报告提出"引导货币条件逐步回归常态水平"，这被视为货币政策从"适度宽松"转向"稳健"的信号。
今年以来，金融机构存款准备金率已3次上调，10月中旬有6家大型银行被差别化上调存款准备金率，10月20日又实行了3年来的首度加息。
即便如此，国内市场流动性仍然极度充裕，银行间市场隔夜和7天回购加权平均利率不升反降，分别跌至目前1.53%和1.64%的年内低位。
与此同时，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)在11月4日推出了第二轮规模6,000亿美元的国债回购计划，引发市场对美元货币供应过度，并大量流入新兴市场国家从而输入通胀的担忧。
此外，据信再度高企的10月份消费者价格指数(CPI)周四即将公布，居高不下的通胀压力及其预期亟待缓解。
例如，中金公司、瑞穗证券均预计10月份CPI将升至4%水平。
在国内外双重因素作用下，央行于是采用引导央票利率上行的方式加大流动性调控力度，显示在加息新政推出后不久其优先采用数量工具的政策倾向。
据此判断，本周3年期和3个月期央票发行利率有望再度上调，但数量工具先行并不排除价格工具继续出台的可能。
如果上述措施仍不足以实现调控目标，央行很可能继续上调存款准备金率，甚至再度加息。（路透社）
