每日重要内参选编
针对“信贷收紧”的风声，内部人士表示，其实，上半年商业银行的信贷扩张就是为政策调整后留足“子弹”。由于银行普遍担忧贷款政策的后续调整，不惜以短期低利率的代价用贴现占住贷款份额，大肆“圈钱”，待贴现到期后，再将其转为普通企业贷款。有了上半年的储备，“有粮在手”的商业银行对信贷收紧并不慌张。
北京万科抛出楼市年底降价论
"明年一季度北京房价存在小幅调整可能，特别是个别项目、局部区域价格可能会小幅下调。"北京万科总经理毛大庆表示。
中国银行业一名高层人士警告称，中国“迫切”需要收紧货币政策，以防今年出台的大规模刺激措施助长股市和楼市泡沫。
中国第六大银行——招商银行董事长秦晓今日在英国《金融时报》撰文表达这一坦率得不寻常的警告，政府不应担心经济出现轻度减速：“货币政策决不能忽视资产价格走势，因此，中国货币政策迫切需要从宽松转向中性。”
金融危机告诉我们，市场跌起来可能比任何人所预料的幅度更深、速度更快。以房地产为例，房价从2006年开始已经连跌了3年，尽管在泡沫破裂之前大家都觉得房价一点也不能再跌了。
下面我们用这血的教训来看美元。美元也被大家认为不会出现崩溃。自从2002年以来，美元逐步贬值，直到去年的金融危机才转跌为升。然而今年3月份以来，随着投资者转向其他收益率更高的货币，美元已经贬值大约15%。一般人的看法是，美元现在的点位已经非常便宜，应该会出现反弹了。
但是至少思考一下美元崩溃的可能性也是有价值的。 让我们想象一下，假设美元对所有全球主要货币再快速贬值25%，这一幅度与房地产史无前例的30%下跌大致相当。这将意味着2美元才能换1欧元。美国的通胀将会飙升。其他国家更难把产品出口到美国，贸易大战不可避免。那些没有料到美元会出现崩溃的、风险敞口过大的银行将会内爆。
没有人知道美元是否会走向崩溃，但只做最好的打算是很危险的。
无论是CPI还是PPI，环比都出现了上涨，存在着通胀的预期，对通胀预期要给予高度关注。自7月份CPI环比出现持平之后，8月份、9月份CPI环比都出现了上涨，PPI环比更是连续6个月上涨，说明推动价格上涨的因素在增强，如若不提前有所准备，控制明年的通货膨胀会面临困难。
国务院常务会议指出，今年后几个月，要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。这是今年国务院常务会议首次将管理通胀预期与保增长、调结构相提并论，表明控制通胀的重要性在提高。
全球的通胀可能已处于酝酿和逐渐显化的过程。通胀上涨会逐渐加剧全球央行的紧张情绪，使全球央行在“保增长”和“控通胀”之间左右为难。而最终，各主要央行或许会首选“保增长”，从而使得货币紧缩和加息的进程会被人为地大大延后，这使得今后数年内全球出现大通胀的风险大增。
国庆节后央行明显加快资金回笼节奏。在短短两周时间内，共计回笼资金5280亿元，净回笼资金高达2300亿元，已全额对冲国庆长假期间公开市场自然投放的流动性。到目前为止，央行在十月前三周已实现135亿元的资金净回笼。下周，公开市场到期释放资金量仅为550亿元。因此，如果央行继续保持现有操作节奏，则10月份出现净回笼的结果应不意外。这意味着，公开市场将结束自今年5月以来，连续5个月向市场注入流动性的操作。
央行发布的企业商品价格，原煤价格环比上升１％，同比下降１７．２％；焦炭价格环比下降２％，同比下降２６．２％；电力价格环比持平，同比上升０．４％。钢材价格环比下降７．１％，同比下降２５．８％；汽车价格环比上升０．１％，同比上升０．３％。相对照，电力与汽车企业赢利提高是大概率。
一个月前，中国生命集团登陆港交所创业板，上市伊始便因其主营台湾及重庆殡葬业务的独特概念遭遇爆炒，4天最高涨幅达4倍。昨日，金科数码又宣布20亿收购上海金山一墓园项目，其股价走势会否复制中国生命、内地殡仪产业是否有显著投资价值等问题皆引发关注。内地两市和此暴利行业有关的个股有一个――永安林业（000663）
时隔两年，布伦特原油价格重新站上80美元/桶。对富煤的中国来说，作为替代品的煤化工将重现生机。煤制甲醇经过短短几年发展，已经替代乙烯，成为国内第一大化工品。远兴能源是国内最大甲醇生产企业。涉足煤制甲醇的还有兖州煤业、天富热电，由于甲醇及其下游的二甲醚可做掺烧燃料，原油天然气价格上涨后，醇醚经济性将再度显现，行业将现拐点。
二甲醚是甲醇下游。油价重新站上80美元，威远生化、广汇股份、天茂集团等的二甲醚项目迎来机会。
从已披露三季报业绩的上市公司来看，有色、地产等“通胀主题”板块成为基金重点投资对象。截至10月22日，有色板块已有焦作万方、江西铜业、锡业股份、驰宏锌锗、株冶集团、世纪光华等公司披露了三季报。除世纪光华外，另外五家公司股票都被基金集中持有。
三季度末江西铜业拥有存货高达100.98亿元，是公司有史以来的最高存货纪录，单季环比增幅更是近五成。然而其三季度5.61亿元的净利润大大低于市场的预期，环比二季度10.5亿元的净利润下降近42.65%。在大部分产品价格环比出现大幅度增长的情况下，公司三季度的业绩理应得到较大释放，然而却出现综合毛利率下降至8.69%的结果，着实出乎预料。
存货创新高 赌铜价上涨？
截至10月22日，在已披露的200余家上市公司三季报中，全国社保基金位列其中21家上市公司的十大流通股东行列。在选股操作上，社保基金大幅减持钢铁等行业股票。在其增持的15家上市公司中，中小板公司达7家。包钢股份中报显示，社保一一零组合是第二大流通股东，持有4967.9万股；六零四组合是第五大流通股东，持有2643.3万股。而三季报显示，一一零组合、六零四组合已从十大流通股东中消失。莱钢股份中报显示，社保一零四组合为第九大流通股东，持有516.8万股，但在三季报中消失。
此外，社保基金还减持了风神股份、广汇股份两家化工企业，京能热电、黔源电力两家电力行业企业。对于万丰奥威、长航凤凰、万业企业、众和股份、横店东磁以及小商品城都有不同程度的减持。
在其增持的15家上市公司中，中小板公司达7家：巨轮股份、苏泊尔、北纬通信、武汉凡谷、神开股份、天润曲轴和禾盛新材。其中，巨轮股份、天润曲轴、禾盛新材这3家公司中报并未出现社保基金的身影。社保一零九组合则通过二级市场购入而成为神开股份第九大流通股股东。
三季报显示，社保基金对大连友谊、津滨发展、九芝堂、三峡新材、康缘药业、大商股份、焦作万方、国电南瑞等均有不同幅度的增持。
在三季报披露进入高峰之际，很多上市公司也开始对今年全年业绩进行了预测，截至昨日发稿时，两市共153家公司发布2009年业绩预告，其中超七成公司预喜。统计显示，目前市场一致预期沪深300公司2009年净利润增长19.2%，2010年净利润增长23.3%。
近日，铁道部开始发行2009年第二期铁路建设债券，债券总值200亿元。这次债券距铁道部上次发行总额为300亿元的今年第一期中国建设债券仅一个月左右。
今年中国的铁路基础建设投资将达到6000亿元，拟安排新开工项目70个。这一投资规模比去年实际完成的投资额增加了2700亿元，增量近80%。
利好铁路建设股。
受多只道指成份股强劲收益的推动和利好领先经济指标的刺激，２２日纽约股市三大股指均收高，其中道琼斯指数上涨超过１３０点。
从近期基本面看，市场中线向好的趋势已经非常明显。其一是昨日公布的三季度经济数据比今年前两个季度进一步向好，人们有理由相信，四季度将会更好，作为经济晴雨表的股市自然会有所反映。其二是随着人民币升值预期加快上升，外资的大量流入将会使市场的流动性大大充裕，客观上使得投资者没有必要过多关注每个月的新增贷款数额。而事实上，适度宽松的货币政策本身也不会短时期内转向。其三是随着28只创业板股票顺利发行，人们对过快扩容的心理压力有所缓和。尤其是这些股票发行市盈率极高，反而使得二级市场的股票显得相对便宜、相对安全。
叶荣添:
当前市场对于将后的走势有三种观点，第一种是大盘将会在创业板上市之后自此沉沦，市场的热点重心将转移至创业板炒作。第二种是主流资金在等待创业板的资金上市流出后配合着一起推高市场。第三种是叶荣添认为的主流资金根本不会等待，在创业板开版之前就一路猛冲，最后让那些小资金来接盘。
图锐：:
周边股指出现下跌情况下，A股基本不受影响我行我素地进行着“窄幅调整”，证明市场筹码锁定良好，也再度印证了上涨的主动性。下午尽管指数重心有所下移，但就是不去补缺，内在多空力量的轻重已见分晓。
