[投资] 收评荟萃（10.16）

肖玉航 下周大盘可能进入风险期



　　周五深沪A股高开后开始逐步回落,最低破位5天均线，尾盘出现权重股拉盘，使得在K线图上形成小阴十字星态势。从今日市场盘面来看,对市场权重影响较大的中国石化，形成市场冲击。当日其571亿股限售股解禁，由于其解禁后形成699亿的全流通盘，取代了中国银行流通市值每一的位置，而其下沉使得A股市场压力急增。从市场轨迹来看，A股节后经过连续反弹后，在上证3000点遇阻从而使得大盘恐高气氛浓重。研究发现上海综指在3000-3478点区域形成了深沪两市高达11万亿的资金堆积如山，而上攻过程中始终没有有效的成交配合，这是导致A股回落的原因之一;其二，由于创业板股票28家以接近60倍PE的发行，那么近期如果开板，那么对A股形成的心理压力也非常之深。因此这些因素的变化对于A股而言将形成阶段内主导因素。从周五盘面来看，重组股和业绩增长股表现较好，比如上海医药、上实医药、中西药业等复牌后涨势涨停，但此类股票对大盘的趋势影响有限。跌幅方面新股中国国旅大跌重挫，接近跌停，充分显示出新股申购投机的表现，这也是过份高PE发行形成的恶果所致。
　　从今日基本面来看，主要集中在：国家外汇管理局15日发布的《2009年上半年中国国际收支报告》显示，上半年中国证券市场成为吸引国际资本的热门领域，在境外资金流入大幅增加的同时，中国对外证券投资回流现象持续。报告显示，上半年，中国证券投资净流入202亿美元，比上年同期上升2%。其中，中国对外证券投资净回流77亿美元，上年同期为净回流148亿美元;境外对中国证券投资净流入125亿美元，比上年同期增长147%。深圳证券交易所今日发布《创业板上市公司规范运作指引》，自即日起施行。《规范运作指引》充分借鉴了目前主板和中小板市场行之有效的监管经验，同时，还针对创业板上市公司的特点，提出了一些有针对性的监管要求：如超募资金应同样存放于募集资金专户，而且应当投资于公司的主营业务，不能用于开展证券投资等高风险投资;创业板上市公司可在公司章程中规定对核心技术人员等所持股份进行锁定等。《规范运作指引》的发布体现了深交所对创业板上市公司从严监管的理念。本月以来，A股迎来了股改以来的解禁最高峰，同时，加上创业板新股的密集发行，使得A股市场资金面遭受重压。然而，在此之前的9月份，A股却出现了一次股东和高管增持的历史高峰。据统计，上个月上市公司股东增持额较8月份增加了9倍。央行行长周小川15日晚间在一个讲座中透露，9月份物价指数(CPI)同比增幅将仍然是负值，但环比已经开始转正。10月14日，19家创业板拟上市公司发布公告显示，其IPO均有基金参与。WIND数据显示，46家基金公司旗下基金涉足，参与资金量高达812.92亿元。其中，有效申购资金为7.15亿元。数据显示，19家创业板上市公司网下申购冻结资金量达2040.34亿元，其中基金的参于资金为812.92亿元，占全部冻结资金量的39.84%，实际有7.15亿元打新成功。
　　总体来看，下周A股市场非常关键，由于从近三日走势来看，呈现出量缩或低点下移、高点下移的形态，尽管有做多机构护盘，但中国石化的法人流通或将在下周继续出现影响，而创业板如果开板，那么过高PE形成的市场具有较大的不确定性，风险加大，因此操作上继续保持观察，而量能、技术指标和基本面方面的变化非常关键。笔者认为下周可能面临较大风险期,护盘机构或仍有波动,但总体阶段内风险不容忽视.
□ .肖.玉.航　 中财网 九鼎德盛

财通证券  整固之后有望挑战箱体上沿

财通证券    陈健

本周大盘震荡上行，在10月9日以2803-2834向上跳空缺口向上攻击之后，本周三股指再以2937--2943向上跳空缺口向上进军，由于受到60日均线和3000点整数关的压制，大盘出现了一定的震荡，于周五回补了2937--2943缺口，带上下影线的周小阳表明了在未充分消化上档压力区域之前，大盘短期内仍将继续在2600-3100箱体内震荡。


目前经济正处于换档期初期，政策刺激力度逐步减弱，经济自身动力在逐步增强。但此时，经济自身的复苏还无法弥补政策效应的衰退，因此是一个过渡阶段。从基本面角度来看：一、工中建三大行公告汇金增持，未来一年还将继续增持，有估值优势和汇金公司增持的银行股保驾护航，大盘整体调整空间将较为有限的；二、三季报开始披露，由于绝大多数公司的经营业绩在三季度有显著好转，这将促使行情结构重心进一步由流动性驱动向业绩驱动转移；三、本周宏观数据有利于市场健康发展，9月份我国出口数据同比下降15.2%，降幅较8月份的23%显著缩窄，进一步确认中国经济增长内生性增强，9月新增人民币贷款5167亿，新增贷款数据超出市场预期一定程度上打消了市场对流动性的担忧，有望进一步提振市场情绪，9月份的货币数据显示狭义货币供应量（M1）同比不断攀升，并与广义货币供应量（M2）出现金叉，为自08年5月以来的首次，表明企业和居民流动性偏好继续上升；四、本周迎来创业板的"一周双发"，大盘承受着较大的资金压力，并再次震荡整理，但扩容压力并未压垮市场。

从技术面来看， 本周大盘的震荡上行，显示出8月19日2761低点和9月1日2639低点有构筑头肩底和双底雏形的可能，当然由于60日均线处和三千点整数位的反压，使得大盘面临着突破方向的选择。在股指有效向上突破之前，大盘仍将继续在2600-3100箱体内震荡。不过随着时间的推移，将越来越有利于多头，一方面来源于未来两个季度出口有望明显复苏、明年一季度有可能出现新一波信贷高峰，另一方面也来源于中国股市传统"冬播"季节的来临。因此，不论向上突破也好，继续箱体震荡也好，尽管短期内的行情围绕3000点仍有横盘拉锯，但中期思涨已成行情主要趋势。

投资策略方面，美元在一年内仍将维持弱势，全球美元资本必然再次涌向新兴市场，资本市场和大宗商品价格仍将继续活跃；"人民币资产"又将成为全球资本的香饽饽，金融、地产、资源品行业再度成为行情的核心投资主题。而具有战略性的、又兼具自主创新能力的智能电网、物联网、新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药等"新兴产业概念"将成为主题投资的香饽饽。

倍新咨询 洗盘完毕 下周见新高



今日大盘出现震荡走势，盘中一度出现急速下探至2931点，但尾市被顽强收回，并出现一定的放量抢盘特征。与前两个交易日不同的是分时走势的变化，前两个交易日是突破回落，再突破再回落，而今天则是突破回落后再放量拉起，这种分时走势的细微变化意味着洗盘很可能已经结束，通过成交量和当前的市场情绪看，压力已经越来越轻，量越洗越小，利用下周初申购资金解冻以及扩容压力有望减少的有利因素，我们下周可能看到突破高点。

　　大盘在3000点下方已经震荡了三个交易日，由于前期高点以及上档60日均线的双重反压，这种震荡是尤为必要的，对短线获利盘的清洗有利于消化上档压力，为有效突破扫清障碍。今日对市场带来压力的仍来自于中石化和工商银行，大盘的分时走势与这两只个股的走势基本一样，可见整个市场都将这两只个股作为大盘的风向标，因此，下周大盘突破过程中需要来自中石化和工商银行的推动，否则，则需要其他蓝筹板块站出来引领市场。

　　随着全球经济的复苏迹象越来越明显，世界主要股市无不是连创新高，相比之下A股则显得疲弱的多，这并不是因为中国经济的原因，目前国内经济面明显好于其他国家。市场疲弱的原因来自于市场内部，大小非以及创业板成为制约市场的因素，但我们要看到，小非的压力一直就存在，大非压力则并不会像大家想象的那样重。对于创业板本栏认为，在推出之前市场是很安全的，因为管理层为了保证创业板的成功推出，肯定会选择一个主板市场活跃的时期。

　　今日表现最好的板块是物联网板块，这个板块的想象力很大，后市将被反复挖掘，同时，它可带动电子信息、电子元器件、计算机、通讯等高科技板块的联袂走强，因此建议大家结合三季报重点把握高科技板块的个股机会。

广州万隆 大盘有走强势洗盘的迹象



核心提示：今天消息面有明显的利空，在其影响下，指数先是走出国庆节后最大的回调。尾市多头发力，明显拉起。上证指数以2976点报收，全天下跌3点，下跌幅度是0.11%，深成指数全天上升23点，上升幅度是0.19%. S板、物联网、黄金股板块走出小幅上升行情。


　　今天大盘走出下跌行情。从技术面分析，大盘连续上升三百点后，调整一下是合理的。关键是，大盘将走强势洗盘还是弱势洗盘。从今天盘面看，指数有走强势洗盘的明显迹象。

　　一、在利空消息打击下，大盘今天一度走出明显的下跌行情。

　　今天消息面有两个明显的利空：

　　其一、周小川：9月CPI仍然负增长，关注通货膨胀。——这里暗示有加息可能性，是明显利空。

　　其二、央行恢复净回笼资金，本周净回笼730亿。——这是资金面的利空。

　　受其影响，指数早上略为冲高后，就走出国庆节后最大的回调。二点十五分的时候，下跌到全天的最低点2931点，下跌幅度超过百分之一点五。之后多头开始反攻，走出明显拉尾市的行情。深成指数收复全部失地。上证指数以2976点报收，全天下跌3点，下跌幅度是0.11%，深成指数全天上升23点，上升幅度是0.19%.

　　二、大盘是走强势洗盘还是弱势洗盘?

　　从技术面看，调整是非常正常的。国庆节后的上升行情，上证指数一口气上升了三百点，部分个股上升超过两成。并且突破了重要的技术性关口位3000点。所以，大盘已经到了需要休息一下的时候了，洗盘是正常的。

　　关键是，这一次洗盘的方式会是怎样?是强势调整还是弱势洗盘?如果判断是强势调整，投资者就应该逢低买入，如果的弱势调整，就要先观望。

　　从技术面看，这一次洗盘应该是2浪调整。国庆节后，新的上升趋势开始，前面的上升是1浪，现在是2浪洗盘。

　　而2浪调整从波浪理论分析，是很可能回调幅度比较大的。关键是，市场心态处于怀疑，处于看空之中。

　　从目前市场心态上看，对新的上升行情还是处于相当怀疑之中。所以，有理由担心2浪调整会走弱势洗盘。

　　但是，从今天的盘面看，尾市多头发力，大幅拉高。看，市场还是处于相当强势，有走强势洗盘的明显迹象。

　　当然，我们不能只是看一两天的行情，就简单地作出判断。所以，马上判断大盘要走强势洗盘，也是条件不够的。

　　三、投资者的对策。

　　大盘即使是强势洗盘，一般都要有反复，通常都要走ABC浪的行情。

　　所以，投资者可以先继续观望。如果，大盘在B浪反弹中，能够创这一次反弹的新高。就说明，大盘是处于强势洗盘之中。则可以考虑，在C浪下跌的时候，买入下一阶段的主热点。

　　当然，我们判断，国庆节后的上升，是新的上升趋势的1浪，就意味着估计，后面有上升幅度更大的3浪主升段。所以，投资者中线应该以做多为主。

　　短线，要结合盘面走势的操作，才这样跟随大盘而操作。

　　至于下一阶段的热点，就要密切观察下一阶段的盘面，才能最后判断。

科德投资 物联网午后卷土重来



物联网午后卷土重来 两市收盘涨跌不一
张帆 科德投资
　　周五沪深两市呈高开低走、尾盘急拉的态势。受昨日美股收高的影响，沪深两市大盘指数今日双双高开，虽然煤炭、医药力挺大盘，但银行、石化、钢铁等权重走势拖累股指，上行阻力仍难突破。就量能来看，两市成交量较上一交易日继续萎缩，显示投资者对后市的看法由节后的乐观转为再度趋于谨慎。就近期来看，虽然包括PMI、进出口、发电量等作为经济先锋指标的一致向好，但中石化今日以570.88亿股解禁进入全流通时代点燃了本周解禁浪潮的峰值后，短期市场的震荡在所难免。

　　上证指数今日早盘高开于2992.75点，随后在9月份全国全社会用电量约3224.08亿千瓦时，同比增长10.24%的利好消息影响下，指数再度突破3000点，并触及今日最高点3008.18点，但3000点一带的压力始终对指数是一个较大的制约，受此压制，沪指大幅回落，并跌破昨日收盘价，于下午盘中跌至今日最低点2931.92点，虽然随后拉升，但仍然未能翻红。总的来看，目前指数上方以3000点大关和60日均线为压力，下方以20日均线为支撑。从盘面情况来看，指数下方有2635.31点和2803.86点等诸多缺口需要弥补，且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方指数下一个长线目标应当是去年1月22日跳空低开所留下的4818.00点—4891.28点的缺口，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报2976.63点，较上一交易日收盘价下跌3.16点，跌幅为-0.11%，成交1072.83亿。

　　深证成指今日早盘同样高开，开盘于12046.80点，随后地产和煤炭股的走强带领指数摸高至今日最高点12126.92点。但通信和钢铁板块的回落制约了深成指上升空间，指数持续震荡回落，并于盘中翻绿，于午后下挫至今日最低点11828.06点，但尾盘深成指突然大幅反弹并一举收红。总的来看，目前深成指上方以60日均线为潜在压力，下方以5日均线为支撑，深成指下方同样有11300.03点到11452点的缺口需要弥补，而前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报12033.37点，较上一交易日收盘价上涨23.19点，涨幅为0.19%，成交631.47亿。

　　就板块来看，昨日美股的能源股大涨，纽约原油报收77.58美元，成为今日国内煤炭股走强的导火索，截止收盘，除煤气化微跌之外，该板块个股全线收红。由于上实集团和上药集团医药业务重大资产重组方案下午公布，上海医药、上实医药、 中西药业三家上市公司停牌80个交易日之后，今日开盘涨停，带动医药板块其他个股随之上扬，其中昆明制药、第一药业也随之涨停。尾盘权重股集体发力，物联网概念股也随之狂飙，龙头新大陆尾盘封于涨停。而黄金板块也于盘中出现一度拉升，截止收盘五大黄金股维持了红盘。另外，银河动力拟将经营性资产置换为军工类资产，消息刺激银河动力盘中涨停。

　　不过在本周即将展开的2010年度全球铁矿石价格谈判上，三大巨头可能要求铁矿石价格大幅上涨30-35%，该消息使得钢铁板块短期受压。而由于中石化今起全流通，中石化盘中冲高回落，拖累股指。总的来看，今日早盘涨幅在前的行业有煤炭、物联网和医药等;跌幅在前的行业有钢铁和通信等。

　　就消息面来看，1、9月全国财政收入同比大增33%;2、电价改革方案有望近期出台;3、上半年中国证券投资净流入202亿美元;4、深交所发布创业板上市公司规范运作指引;5、9月大中城市房屋销售价格同比上涨2.8%,商品房销售环比增长16.9%;6、在本周即将展开的2010年度全球铁矿石价格谈判上，铁矿石三巨头拟涨价30%至35%;7、纽约油价再创1年来新高，纽约金价跌破1050美元，美股周四由跌转升，道指与标准普尔500指数再创09年新高。

　　截止今日收盘，沪深两市共计上涨股票712家，涨停股票约30只，其中有一半为S、ST、*ST类股票;两市共计下跌股票803只，其中跌停股票仅ST得亨一只，而昨日刚上市的新蓝筹中国国旅以-9.78%的跌幅领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中上涨股票18只，下跌股票31只，另有长江电力收平，可见今日早盘权重股中空方氛围依然较浓，后市关关注5日线走势，利用震荡把握个股回档良机。

　　虽然大盘在节后经历了持续反弹，但无论是从技术面还是资金面上，指数在目前都面临着较大的压力，我们在昨日已对此进行了具体的阐述，不幸的是，我们的判断再次成为了现实。不可否认，从目前全球经济复苏和国内经济增长的势头来看，经济已经从底部走出的说法是可信的，然而这并不能成为股价短期暴涨的理由，因而得不到实际业绩支撑的股价出现调整也在所难免。

　　虽然我们从来不认为IPO的暂停与重启能改变大盘的总趋势，虽然我们承认从根本上来说市场是经济的晴雨表，虽然我们也同意股市涨跌的大势取决于基本面因素，但我们不能否认，IPO——尤其是大盘股的IPO同股市的涨跌毫无关系。虽然有分析师认为，A股大盘历史上出现过六次涨跌幅超过30%的下跌，没有一次是因为IPO的原因。但我们不能就此倒推出结论，IPO就必然不会导致指数的调整。

　　俗话说：事不过三，如果一种现象出现一、两次，我们可以认为这是一种偶然现象，然而当一件事情连续出现三次的时候，我们就必须思考这一事件的规律性了。就近期盘面来看，大盘股上市所引发的指数调整正体现了这一情况。事情首先发生在7月底8月初，中国建筑的IPO使已经运行了大半年的牛市出现了强烈的拐点，导致大盘从3478.01点急挫至2639.76点，但由于这一下挫过程给盘面上留下了诸多缺口，股指随后反弹补缺，并走出了一度七连阳的强势。

　　然而，正当盘面上方的缺口已被悉数弥补之时，中国中冶“恰逢其时”地IPO了，其股价从上市首日的7.33元，经过六连阴之后大幅下跌至5.52元，据其发行价5.42元仅有0.1元之差。与此同时，大盘指数也开始进行相应的回调，致使投资者们期盼的“国庆行情”也虎头蛇尾地收场。

　　不过来自于季报和外围的利好再度引爆了节后市场的短期强势行情，节前离场的资金见势纷纷入场回补，造成了个股的普涨，并将指数再度推至60日均线和3000点大关之前。然而中国最大的旅行社——中国中旅的IPO完成之后，近两日来大盘再度出现调整行情。这让人不得不对大盘股IPO和股市涨跌的关联性产生怀疑。

　　诚然，纵观历年上证指数的表现，A股市场IPO速度总是在市场表现良好时增加，在市场表现低迷时下降，但我们并不能因此否认IPO对市场带来的影响。任何企业都知道，应当在市场最好的时候融资，因此在市场向好时，IPO速度的增加是不难理解的，但显然不能反过来说，是IPO的增加导致了市场的走强。从资金供求的角度来讲，IPO导致资金的分流是不可否认的，尤其在我国现行的新股发行体制下，新股上市首日的大涨必然会引发打新股资金的逃离，如果IPO股票的市值越大、资金量越大，则对行情的整体走势的影响也就越大。

　　普遍来看，牛市会使IPO速度增加，但我们并不能就此认为IPO的增加催生牛市。根据投资学最基本的Peak order原理，股权投资是处于最末端的投资，一个企业只有在自有资金、债券、优先债等筹资手段之后才会考虑权益筹资，尤其对一个前景良好的企业而言更是如此，其风险性可见一斑。因此，我们毫不否认IPO作为市场的一种筹资手段是具有极其重要的意义，但这并不能掩盖IPO给市场带来的风险性，我们应该以全面的眼光来看待IPO。

　　在技术面上我们再次强调，在MACD指标完成金叉之后，上证指数将面临3000点一带和中线上升的轨道——60日均线的双重压力，短线上升空间被挤压。此外，虽然指数今日盘中回调对2937点-2943的缺口进行了回补，但盘面下方仍有诸多缺口需要弥补，比较显著的包括2803点-2912点、2635-2639点的两大缺口。因此，单就纯技术面来看，大盘或许还需借助外力才能实现有效突破。

　　总而言之，长线来看，目前大盘仍处反弹阶段，但由于新股扩容、信贷紧缩、限售股解禁都影响市场资金供给的负面因素并未得到彻底改变。操作上，建议投资者可挑选超跌和强势股进行波段操作，同时仍需控制仓位。


几大亮点能否闪耀大盘？
苏海彦 科德投资
　　周五的市场被控盘的迹象比较明显。虽然银监会要求提高拨备覆盖率的消息对于银行股的盘中走势有一定影响，进而对大盘向上冲击有所阻挠，但是几只地产龙头的表现依然在促使大盘在最后一个小时形成了有力的反弹。从这几天的走势看来，大致有几大亮点有望照耀下周的大盘走势。


　　透视一：心理博弈为先

　　在创业板第二批申购资金解冻的前提下，周五两市大盘出现了较大的波动。股指一度双双下破5日均线，造成短线获利盘一度出现盘中恐慌。资金解冻，但股指并未红盘，从单个问题来看，有点难以得其解。但是回顾这段时间股指反弹的整个历程，从资金选择在创业板开始申购前的9月23日开始初步抄底，到股指逆市场所想节后开门大红，再联系到周五解冻后的盘中大幅波动，我们得出一个结论：心理博弈逐步走向白热化，主力的“少数化”思维正在带领行情进入一个“少数人吃肉”的阶段。

　　如此看来，想要有所收益，必须抓住行情的节奏;想要抓住行情的节奏，必须以主力的思维方式去看行情。下周的行情还将面对第三批创业板申购资金解冻和三季度经济数据公布两件大事，行情的博弈有望因此升级。在大方向比较明朗的前提之下，操作的思路向短线要忍，中线要准的线索靠拢。

　　透视二：业绩行情如何演变?

　　明白主力意图之后，收益的演变将来源于具体方向的把握。历年十月份都是上市公司三季报公布的时期，季报业绩在这段时间内将扮演行情的主角。

　　由于金融危机的爆发，09年的季报挖掘具有一定的特殊性，对特殊性的挖掘将有利于琢磨行情的大方向走向。今年的三季报两大特点值得关注：一是在经济复苏刺激下的行业回暖，业绩环比增长是这一趋势的结果;二是逐步转向对季度同比数据的关注，从整个08年的业绩走向来看，前高后低异常明显。因此结合这两点来看，要从季报行情中挖掘四季度依然具有冲击力的个股，可以重点在环比业绩增长的板块和个股中重点选择一些具有四季度同比增长能力的潜力板块和个股。

　　透视三：如何应对经济数据行情?

　　除了三季报业绩以外，下周行情还有一大热点就是三季度经济数据的公布。从数据整体来说，关注点仍然继续集中在CPI、PPI和GDP三大宏观数据的走向上。从已经公布的一系列信息，例如信贷数据、9月PMI等先行指标的走向来看，宏观数据更大幅度的好转依然可期。面对宏观数据的布局，金融、地产和钢铁等权重板块依然是重点。

　　在重点明了的基础上再去布局经济数据行情，需要参照主力思维来把握运转节奏。

北京首证 多方上攻无力 后市仍将反复



周五两市整体震荡回落，好在尾盘有所弹升，指数被重新拉回5日均线，有效的积聚了人气，盘面上权重股表现虽出现一定分化，不过板块多数红盘状态，其中煤炭石油板块领涨，概念股如物流网、上海本地股表现也可圈可点。截至收盘，两市大盘双双收小阴线，物联网、煤炭石油、电子信息等板块涨幅居前，旅游酒店、保险、农林牧渔等少数板块小幅下跌。两市个股下跌家数略站优势，涨停板家数偏少，仅10余家。沪指报收于2976.63点，下跌3.16点，跌幅0.11%，成交1072.87亿，深成指报收12033.4点，上涨23.19点，涨幅0.19%，成交630.43亿，两市合计成交1703.3亿，较上一交易日量能小幅萎缩。

　　国家能源局15日发布的数据表明，9月份全国全社会用电量约3224.08亿千瓦时，同比增长10.24%，增幅比8月份上升2个百分点，继续保持回暖态势。受金融危机影响，从去年10月份起，我国全社会用电量出现负增长。在工业用电的推动下，6月份全社会用电量扭转了连续8个月负增长的局面，同比增长4.3%。7月份用电量增速提高至6%，8月份进一步提升至8.22%，回暖势头日益明显。伴随着多家电力企业发布今年第三季度发电量数据，市场对9月发电量增速将创新高的预期也日益强烈。而且，中电联有关人士表示，从几个省份的发电量数据来看，9月份全国发电量增速情况比较乐观，增速超过8月份应该没有问题。据透露，其中，火电发电量同比增长了14%以上，而水电发电量同比下降了4.7%。这意味着枯水期的到来使得水电出力下降，火电迎来了黄金季节。建议投资者关注三季度确定增长类电力公司，可重点关注火电类上市公司。

　　从消息面看，央行行长周小川15日晚间在一个讲座中透露，9月份物价指数(CPI)同比增幅将仍然是负值，但环比已经开始转正。据记者了解，9月份CPI的同比降幅将较8月份继续收窄，8月份CPI同比下降1.2%，环比上升0.5%。在谈到适度宽松货币政策问题时，周小川表示，中国过去很少采用适度宽松的货币政策，即便是在亚洲金融危机期间，中国采取的还是积极的财政政策和稳健的货币政策。这是由于中国处于一个经济高速增长、经济转轨的过程中，本身增长的冲动就很大，所以总体的货币取向更宜适当偏紧。但全球金融危机改变了中国自2007年开始的通胀状况，适度宽松货币政策的出台是应对金融危机的措施。 鉴于衡量通胀压力的物价指数CPI和PPI已连续几个月为负值，很多人据此认为，目前我国还处在通缩时期，通胀离我们还很远。但物价的结构性上涨却让大多数老百姓感受到了物价上涨对日常生活成本增加的烦恼与压力。

　　从技术上看，两市股指连续几天高开低走，显示面对60日均线的压制，多头尚无能力一举跨越。而且，由于多次攻击3000点均无功而返，大盘短期技术指标有转坏的迹象。具体说，虽然两市大盘KDJ保持金叉，但J值显示已经超买，表明市场短期仍具攻击力。但多次攻击3000点和60日均线失败，随时有可能引发新一轮调整，并形成短期头部!

　　整体来看，60日均线仍存在强劲压力，3000点上方的巨额套牢筹码也抑制了股指的上行步伐，在股指上涨难度较大的情况下，再加上场内资金的紧缺，短期股指不排除有再度下探的可能性。而且，自节后大盘上涨以来，虽然股指持续上涨，但热点板块每天轮换较快，使得市场跟风赚钱效应较差。由于目前市场热点在3000点附近已经轮换一遍，而最先启动的黄金股，又面临国际黄金期货短线回落压力，因此市场暂时难以出现较有市场号召力的做多力量。操作上，鉴于本周多次冲关未果，为防止可能的回调风险，建议投资者适当降低仓位。

山东神光 3000点下又整理 十字星再现江湖



　　大盘今天呈现宽幅震荡整理走势。早盘，两市高开，在煤炭股的带领下迅速创出新高，市场中个股涨多跌少。盘中，中石化的倒戈引发了市场的恐慌性情绪，逐级回落，而昨日表现突出的券商钢铁两大板块双双回调。午后，股指继续低走，直至回调到中轴支撑位后才逐渐企稳。尾盘，权重股集体反弹，收复大部分失地。至收盘时，大盘收在2976.63点，下跌3.16点，跌幅为0.11％，两市涨停个股为29家，跌停个股为1家。沪市成交额为1072亿元，比昨日略有下降。

　　盘面上看，板块间涨少跌多。机械，运输物流，煤炭石油，外贸，酿酒食品，等板块表现较强；供水供气，农业，造纸，钢铁，有色等板块拖累大盘。

　　消息面上，中国石化（600028）(600028)等3家公司限售股10月16日上市流通；人民币兑美元中间价报6.8270元 跌3个基点；金管局昨晚注资46.5亿港元 舒缓港元强势；LME基本金属全线上涨 受美元走弱支撑；第二批9家创业板公司网上申购中签结果出炉；9月房市绝处逢生 投资及销售均达年内次高。

　　周四周五，股指连续两天在3000点附近市场发生调整，这说明前期高点确实存在技术压力。更值得注意的是，自节后大盘上涨以来，虽然股指持续上涨，但热点板块每天轮换较快，使得市场跟风赚钱效应较差。由于目前市场热点在3000点附近已经轮换一遍，而最先启动的黄金股，又面临国际黄金期货短线回落压力，因此市场暂时难以出现较有市场号召力的做多力量。加之今日中石化巨量限售股上市，对大盘也有冲击也较为合理。不过即便大盘在目前位置出现小幅回落，也不是什么坏事，大盘在经过短暂整理后还将继续上涨。因此，目前阶段看多做多是战略性的；而短暂回落则是战术性的。有能力回避短暂风险也可，没能力回避短暂风险也没有特大关系，因为短暂整理过后，大盘还将展开更大规模的投资机会。

　　展望后市，从技术上分析，目前的市场在经过了连续上攻之后，需要一个调整来化解上攻动能，需要以足够的空间，换来政策性利好推出的时间。目前中轴地带2912点地带仍然为多头部队的强支撑，一旦调整到该位置又将成为我们不错的抄底机会。操作上，投资者可以重点关注以下投资机会：3季度业绩预增个股，半年线之下的补涨个股。关注板块：金融、地产、电力、基建、消费类个股；但是在具体选择的时候，还得注意两大问题：第一：个股形态，是否还有反弹潜力，是否已经反弹了重要的压力位。第二：主力的加仓行为是否明显。

摩尔方德收评：午后逆转蕴藏大玄机　　



今天午后市场一度一泻千里，撕开了前期的温情脉脉的面纱。
金融、地产、能源等早盘表现较好的个股，均在午后盘中出现过高位跳水，带动股指盘中的连创新低，14：15探得全日低点后，出现一拨的逆转走势，主要由上述的权重股所引发。


今天全流通的中石化，午后也出现了小逆转的态势，午后的盘中高低落差接近3%的幅度，而从成交量看，并没有任何的异常动作，仍然显示出的是国企的一些特性。


午后盘中的逆转，发出哪些市场信号？是否意味着就此扭转短期的调整压力？


昨天在BLOG文里提醒到，短线指标均已处在高位，要警惕红包行情的终结，从而使得短期调整压力的释放……

午后盘中出现小型的逆转态势，反映出目前市场尚未完全抛弃对长假行情的的留恋。
因此,逆转并不代表属于强势中的洗盘，更主要地是表明出短期市场走势会更复杂。
而从近期市场的反弹之路看，成交依旧萎缩，热点轮换为主，间接地显示出短期资金面上的压力。
市场的走势还很复杂，短期的涨跌搅拌的只是市场情绪面，行情趋势不会因为情绪而改变。


细看这两天的盘面，长假红包行情基本已经终结，要耐心地等待市场调整结束的信号出现。
个人认为，随着红包行情的结束，短期行情调整压力蛮大的，短期进入下跌周期的概率也较大。
而短期调整的结束信号很可能要由中国建筑的确认低点行为来完成。


因此，午后的反转只是一次普通的趋势下的指数波动而已，没有太多值得亢奋的地方。

彬哥看盘：下周大盘上三千将是大概率事件　



午后大盘开盘承接早盘的跳水之势继续向下寻求支撑，盘中大盘受中国石化跳水的影响，沪指跌破2950点和5日均线的双重支撑，并回补周三早盘的跳空缺口，随后大盘上演一波逆转好戏，最终两市大盘指数一涨一跌，日线收出一根下影线较长的小阴线，周线如愿实现双阳。
截至收盘，上综指下跌3.16点，收于2976.63点；深成指上涨23.19点，收于12033.37点。量能维持昨日水平，依然失守2000亿整数关口，全天共成交金额1707亿元。

板块方面：截至收盘，和早盘的上涨板块不足20家相比，上涨板块超过半数；物联网、机械和地产领涨大盘；黄金、医药、电力、外贸等板块强势；券商、银行和表现全天弱势；航天军工、通信和农业全天领跌大市。

盘面上看：两市大盘早盘冲高，午后探底，尾盘逆势反转，个股涨跌个半，涨停个股维持在15家左右。物联网演绎王者归来，地产和机械力挺大盘强势；市场热点在有效的进行着轮动，尤其是极具人气的物联网的强势崛起和一大批牛股的强势带动尾盘资金的抢筹行情，这在一定程度上为下周大盘的走势奠定了一个良好的基础。

技术上看：两市大盘全天探底回升，日线收小阴线，从日线上看，大盘日K线收出两根并阴线，日线的技术指标并无回调迹象，周线上大盘收出双阳线，沪指周涨2.23%，技术上看，大盘在连续的在三千点之下震荡蓄势之后，下周大盘有望带量突破三千。

今日亚太周边地区股指涨跌互现，其中，日本上涨0.19%，新加坡下跌0.25%，澳大利亚下跌0.41%。外围并没有走出大幅杀跌的行情，这对今后A股的走势来说是一件好事情，由于下周公布三季报的上市公司不多，那么大盘在三千点附近仍有震荡调整的需求，不出意外，下周大盘站上三千将会是大概率事件。

楚风收评：无量震荡补缺，后市还会有戏



今日两市无量震荡，在中国石化的带动下主动回补了周二的跳空缺口。尾盘同样是中国石化带动，上证指数从五日线下方开始反攻，最后收复了大部分失地。个股也是有惊无险地倒腾了一天。
从板块走势看，热点的切换速度加快，但是力度都不大，主要还是缺乏成交量的支持。三次攻击三千点之后，两市虽然还是未能站住三千点，但是三千点的压力却正在不断减小，后市还会有不断走好的要求。
技术上分析，今日盘中上证指数主动回补掉了周二的跳空缺口显示，整个市场的做多潜在愿望强烈，要不然就不需要主动去回补缺口。只有后市想做高幅度较大，才会不惜成本去回补缺口。
下周两市的压力将有所减轻，指数再度攻击甚至站上3000依然很有可能。投资者可对上海本地股、电力、医药作重点关注。
本周重点关注的新世界、上海九百等个股都有了不错的表现。下周依然可以密切关注其走势，严格按短线要求操作。争取在指数波动中，安全地获取更多的收益。

图锐:用两大信号判定后续走势


  下午的走势既有意料中的退缩，也有意料外的惊喜。在短暂的冲高之后，大盘在13:15分左右出现了很奇特的状态，做多的红柱很长（证明买方力量很强），但是几只权重股却完全没有冲高的打算。中国石油几次想回到上午震荡的区间，可就是差了那一点点关键的买单，中国石化干脆玩起了心电图式的上下摆动。随着权重股的忽上忽下，指数也玩起了拉锯，只见委买却不见升高。这种局面自然不是什么好事，在拉锯过后，一波卖盘涌出，其后的反弹未果更是直接将指数推入5日均线之下。这个时候的总体气氛其实是中午的延续：关前的摇摆总是能够让资金最终选择退出，即做空。

    本来是多方主导，现在却成了空方大胜，今天的大盘如果收出一根光脚的阴线其实也并不是什么世界末日。因为本周大盘虽然三阴两阳，但实际却连涨了三天，并且这三天都是以创新高的大斜率方式向上拓展空间，即使今天跌的深一些，也不妨碍周线收出连阳，也不影响股指总体强势的特征。要知道，许多个股同样连涨了三天，出现共振式的调整并不奇怪。只要这种调整的幅度不出现异常，我们还是可以认定多方主导大盘的形势没有受到破坏。不过14:15分后的风云突变却改变了空方独大的局面，指数在短短40分钟之内迅速上涨1%多，几乎将跌幅全部收复，深成指甚至已经飘红。



    好一个迅速上涨！如果说之前我们还对多方是否真的还在坚持有所怀疑的话，那么尾盘的奋力反击就完全粉碎了这种疑问。与周二一样的尾盘异动，只不过一个是乘胜追击，一个是绝地反击，不变的是多方都用自己的行动证明了实力。至于为什么要在尾盘发动突袭，在周二的《尾盘奋力上行形势更加乐观》中已经有过解释了：正因为量能不济，所以部分资金宁愿选择尾盘偷袭，尤其是14:30分以后和港股一起向上走，也正因为前面题材股的下跌使部分资金腾出了空闲，所以尾盘的上涨才更加义无返顾。当然今天并不需要腾出任何的东西，因为下跌本身已经给了资金最好的反击舞台。如果说14:15分前的高开低走是多方的被动回退的话，那么14:15分后就是最好的“化被动为主动”的体现了。



    昨天曾经说过，要不知道美股的突然爆发把A股硬生生拽着高开，恐怕昨天我们就会看到股指探底回升的情景（把昨天的K线向下平移就能看出探底了）。而在今天又一个高开之后，由于空方的力量更盛，所以昨天的探底回升终于在今天上演。在多方奋力反击收出下影线之后，周三的长上影，周四的短上下影和今天的下影组成了奇妙的“扩展揉搓线”组合，这种组合是一种强力洗盘的体现，也预示着行情具有了向上挑战60日均线的能力（具体分析会在周评中给出）。实际上，我们知道股指从周三向上突破至“均线构造的区间”（中午说过：目前指数的震荡区间其实已经比较明显，上有60日绿线阻力，下有5条均线的支撑带的保护）后，已经经历了三天的震荡时间，在上涨的战略性质发生改变的时候，我们当然想知道，什么时候指数的“战术性质”也能从震荡转为再次强力进攻呢？笔者认为有两个信号可以参考：



    第一是中午提到过的，几大核心权重全部站上重要均线。中国平安作为先锋已经迈出了可喜的一步，今天回试5日均线也相当成功，可以说突破60日均线已经宣布“有效”，另一只先锋兴业银行今天则是单针探60日均线也告成功。现在的问题是，其他的权重股能不能跟上？抑或是把先锋拖下水？原油价格的持续走高其实已经给了两桶油很好的契机，遗憾的是中国石油今天上顶灰线，下探白线，仍然没有做出突破式的方向选择。下周我们依然应该关注它们的走向。



    第二是要变“被动上攻”为“主动上攻”。在周三地产股上涨带领了一波大涨之后，可以说有两天半的时间指数没有进行过象样的“主动上攻”了。要么是类似昨天的券商股，借助利好高开，用所谓的高开完成上涨，要么是先回探，跌出空间来了再上攻，比如今天已经恢复强势的双汇发展（再次证明了题材股和业绩股的两种补跌是不同的，前者如果学后者那样出货，估计就难爬上来了）。在热点轮番变换的时候，能不能产生一个足够强势的中线领涨板块带领指数继续“主动上攻”，是我们判断新趋势形成的重要标准。现在看来几个板块都有此端倪，但还不够强劲。

    把握了以上两点，我们就能够对目前大盘看似心惊肉跳的区间震荡应付自如了。在没有形成明显信号的时候，我们依然可以在此区间越涨越卖，越跌越买，做标准的高抛低吸（今天就可以做），但是在形成了某个方向的突破时，我们就必须做好应对新战术趋势的思想准备。

陈晓慧收评：强势大逆转，5日线上继续做多


大盘今天走出震荡整理行情，却显得惊心动魄。尽管午后盘面逐步走低，盘中并跌破5日线，并且伴随着止损单的纷纷涌出，但整体趋势向上趋势还没有改变。今天盘中走弱更多的是技术上的回踩要求，而不是基本面和流动性的利空突袭导致。盘中来看，午后杀跌的元凶来自中国石化，尽管大股东减持的可能性不大，但它的巨额解禁还是给市场带来了心理压力。


今天也公布了9月份的财政数据，9月财政收入5609.35亿元人民币，同比增长33%，连续2个月有30%以上的增幅，这给积极的财政政策打下了比较坚实的基础。毕竟，在澳大利亚加息后，全球各国都有加息可能，这使得货币政策后期可能突然转向。为了防止经济突然转向，财政政策后期的贡献度有可能提高。目前还有3季度GDP、CPI、PPI、工业增加值、社会零售品销售额等几个数据没有出台，但从其他数据来推测，应当和市场预期的没有太大差入。总之，经济基本面能支撑当前估值水平。




进入10月后，大盘以震荡攀升格局上升，不怎么理会外围市场的大涨。这也可以看出市场的谨慎心态。市场目前正在构建一个非常坚实的底部。尽管10月的巨额解禁压力、创业板上市压力、融资压力以及业绩压力一起压制大盘，但当这一切都过去后，多头终将再次前行。60日线和前期高点3060点一带形成大盘的强压力，蓄势过后，将会突破，继续展开反弹。投资者尽量多保持几分耐心和信心。多关注强势个股机会。关注板块：金融、资源类、消费类、电力、基建、医药、上海本地股等。

占豪收评：探底回升 两难市场如何抉择


大盘今天高开低走，探底回升，量能连续两个交易日进入萎缩状态。这也很正常，一方面技术上已经触碰到了3000点这个较大压力位，另一方面技术上已经逼近了60日线，同时资金面还相对紧张，综合下来虽然美股、港股频频创下新高，但A股却显得有气无力。不过，这在笔者看来也都是十月份的正常状态，十月本来就不是大涨的月份，十月份属于在八九月份大幅调整的基础上要进行技术修复，通过技术修复来建立一个新的上行通道，这个过程中市场单边上涨，更何况创业板是十月份的重头戏，IPO分流了部分资金。
技术上，今天大盘回补了周三留下的缺口，股指也正是回补了这个缺口才展开反弹的。在这种情况下，不排除沪指向上试探60日线，因为从技术上说股指在这波反弹中有试探60日线的技术必要。个人认为，下周初由于经济预期较好可能使得短线大盘走强从而试探60日线。不过，大盘到底是走出笔者之前所说的哪种走势还要看成交量以及领涨板块的作为。

对于这样的牛皮市，个人认为“守中”策略最好。守中即保持较为中庸的状态，在大盘显出疲态个股上攻出现乏力后适当高抛，当股指出现回落再逢低吸纳。不善波段交易那不妨等待大盘回调时逢低分批逐渐吸纳，如此做可以在技术修复时逐渐布局好但又能避免大盘可能出现意外的风险。

　　　　　　　康洪涛:下周大盘分析--冲击3000点势在必行

　　在３０００点的挑战过程中，量能处于逐步放大的趋势，中国有句古话叫事
不过三，那么再一次挑战３０００点，或许就是突破之时。Ａ股市场近期强势体
现在连续３个开盘的跳空缺口上，那么１０月１４日的缺口对股指形成一定的吸
引力后，在周五终于回补。修复了图形以及短线的技术指标后，我们相信大盘会
在下周给我们新的惊喜，洗盘的假象最终会被突破的走势取代。

　　前三季度全国财政收入破５万亿

　　９月份，全国财政收入５６０９。３５亿元，比去年同月增加１３９２。１
３亿元，增长３３%.其中，中央本级收入３０１０。４１亿元，同比增长３７。
８% ；地方本级收入２５９８。９４亿元，同比增长２７。９%.本月收入增长较
快，除经济企稳回升有关税收增长外，主要是受去年９月收入基数较低以及成品
油税费改革后消费税增收较多等因素的影响。前三季度累计，全国财政收入５１
５１８。８７亿元，比去年同期增加２５７２。０１亿元，增长５。３%.

　　中期看，市场数据进一步支撑股市走强，在大家怀疑声中，紧缩的货币政策
并没有制约市场的走向。而一些经济数据却好于预期，故此在大的宏观环境下，
股指的波动可以不予理会，在大周期没有任何伤痕下，股指的涨涨跌跌仍然在市
场的波动反问之内。所以我们认为，包括前日和今日的Ｋ线图表的整理，仍是冲
击３０００点关口的蓄势和洗盘过程，投资者不必过度放大这种心理上的担忧。

　　三家机构预测后市，Ａ股底部已现

　　我们统计了招商证券、中金公司、安信证券几家在业内较有影响力的研究报
告，不约而同的得到了一个答案——Ａ股市场底部已现：

　　招商证券认为，资金流入加快，关注金融、地产、机械和类创业板公司。中
国建筑周三成交４３亿，两市成交放大三成以上，表明资金在积极入市，由于国
内投资者羊群效应较为明显，未来流入资金将会加速，将会推动大盘上涨。

　　中金公司则认为：流动性对实体经济的支持力度不变。３季度外汇储备大增
昭示国际短期资本重新流入中国；中国的内生性和外生性流动性将此消彼长，总
体流动性保持宽裕。居民户贷款成为近期贷款增长的重要驱动力，显示购房和购
车需求旺盛。Ｍ１与Ｍ２近来首次出现剪刀差，企业和居民流动性偏好继续上升，
存款活期化趋势将延续。

　　安信证券则从估值角度给予论证——２００９年Ａ股ＰＥ水平已低于历史均
值，历史上估值持续低于均值水平期间分别发生在１９９４、２００４和２００
８年。由于目前基本面优于上述时期，我们判断市场底部已现，四季度Ａ股将在
流动性和盈利双顺周期的推动下上行。

　　故此，在众多机构的眼里，底部逐渐的形成将被市场认同，虽然未必代表大
盘确定性的涨跌，却无疑是市场的一个风向标。在众多经济数据出台，并且都不
悲观的前提下，将会引起市场心理的良好预期。相信这种预期将缓慢的作用于市
场，导致量能的放大。对于股指的上涨，我们认为是调整仓位的契机，而下跌，
更是发掘新投资亮点的好机会。故此站在三家机构的权威论断下，我们建议投资
者把握波段的机会，而不是一再的追问股指调整的时间和空间。

　　Ａ股市场引起新一轮重组大潮

　　统计发现，两年间涨幅超过两倍的１５只股票均为重组股或借壳股，其中多
达１４只股票停牌早于上证综指攀升至６１２４高点，意味着这些股票或多或少
的缺席了２００７年的大牛市，重组后麻雀变凤凰，加之正常补涨，常常涨幅惊
人，如顺发恒业、棱光实业、中福实业、广弘控股等。

　　而从周五的盘面来看，凡是与重组相关的个股，表现均较为强势。如死封涨
停板的银河动力披露了重组事宜。隶属于中国兵器工业集团的江南集团成为银河
动力的新东家，并计划启动资产置换方案。而有望重组成为最大的医药上市公司
的上实医药也毫无悬念的涨停。

　　市场对于重组股的热烈回响，一方面是重组自身确实具有很强大的财富效应，
另一方面，市场热度的回升是不可回避的事实。正是由于市场有着较好的中线预
期，重组的股票才因此可以大放异彩。所以，我们建议投资者近期积极操作，布
局重组类个股相必会有意想不到的收益。

　　总之：

　　市场在中石化的解禁威胁下，３０００点关口的心理孽障中，股指在短线反
弹后受到量能不足的牵扯向下。但我们相对依然乐观的认为，跳空缺口的良性、
试探６０日均线的量能逐渐放大、良好的经济数据即多条均线粘合的构成支撑，
都将为下周大盘理性冲击３０００点上方奠定更加坚实的基础。在周末的最后一
个交易日，望投资者能够愉快周末，理性投资，最后还是那句话送给你——坚定
持股将是大盘冲击３０００点前最良好的操作策略。

玉名收评:股指跌不深，下周再战3000

　又一周交易结束了，股指收出了小阳线。消息面，15日央行在银行间市场发行了530亿元3月期票据，并再次进行了1000亿元28天正回购操作，发行量均较节前有明显增加。此前周二央行已经进行了1000亿元1年期央票的发行和300亿元28天正回购操作，而本周到期资金为2100亿元，因此本周央行从市场净回笼资金730亿元。在周三早评分析此动态时，本来我预期央行只进行3月票据的发行，那样本周就有望实现小幅净投放，但央行使用了1000亿元的正回购，目前来看，央行在长假后重新加大回笼力度，在连续六周净投放后的首度净回笼，本周2830亿元的回笼总额也创下了2008年4月下旬以来的最大单周操作量，此举应是为了处理节前向市场投放了大量资金，解决流动性局部过剩的局面。从节后首周操作情况看，央行资金锁定期限明显延长，一个月以下的资金回笼量仅占一成，同时央行对工具的使用倾向于资金锁定性强的一年央票和正回购。
　　央行的动作往往具有指示性意义，因为本周是经济数据公布的时间，9月份货币供应量继续大幅攀升，M2增速升至29.3%，远高于央行预设的17%的目标增速，那么央行如果没有行动的话，这一目标显然无法完成，因此央行此时动作频繁也是可以理解的，而且很可能从月份起到四季度，央行都会明显加大回笼力度和提高长期限工具的回笼比例，另外央行此举也是为了控制可能进入我国的热钱。9月份新增外汇占款量达到了4067亿元，为8月份的3.4倍，创16个月以来的新高，外汇占款的大幅度上升与热钱流入规模的增加有关。9月份新增信贷重升源自信贷供求双方同步增长。一方面，经济回暖带动了信贷真实需求的上升；另一方面，外汇占款增加导致的被动货币投放增加，进而导致了商业银行信贷投放能力的继续上升。数据显示，9月份外汇占款新增额为4067.7亿元，是2009年来首次高于2500亿元。而海外资金的流入将使四季度资金面宽松状况好于预期，这将令公开市场操作面临新的挑战，也因此引发了央行加大回笼力度。
　　长假后的第一个完整交易周结束了，9日长阳之后，给了很多投资者以希望，而本周的交易又让大家回到了现实中，周边市场一个利好接着一个利好，也让各国股市一涨再涨，但在这样环境下，A股市场依然我行我素。主要原因是今天早评中玉名给大家分析了就是两点：其一是成交量，9月初到中旬，以沪指为例成交量为1700亿元，而目前沪指日均成交量不足1000亿元，面对着减少近一半的成交量，股指上涨动力的持续性差了很多，这是股指进入瓶颈的主要因素。其二是技术阻力，大家可以看一下沪指的周K线图 ，在8月初两周长阴线结束了年初一波快涨行情后，连续9周被压制在2700～2995点的区间中，而2995～3135是上方跳空下跌形成的套牢区。这也是为何股指每每运行到这里就会返回的原因，要想突破这里必须有持续放大的量能作为支撑，否则冲高回落将是常态。但目前的股指也很难大幅向下，一方面是因为外围市场涨声一片，每周都在创新高，全球经济数据都在走好，因此股市的基础是稳定的；其二，金融、钢铁等权重股已经经历过一波大跌，下行动力和空间都不充分。下周我预计股指还会继续在目前的点位进行小步的缓升，既然没有成交量的配合，那么多头最好的方法就是磨。所以投资者就是认准一点，也是我在10·8日《十月A股走势看点》中反复介绍，要降低预期，市场这样一个局面，涨不快，也跌不深，耐心一些，对于市场中两大类个股，人气代表和超跌板块进行关注，金融和钢铁股就是这里面的代表，另外封基也是较为平稳的品种，在近一周不温不火中，也慢慢地积累了8～10％的利润，这说明，投资者耐心一些，照准思路操作，依然是有利可图的。

姚茂敦：上还是下，大盘下周选择突破方向！



尽管，此前很多人认为公司大股东减持可能性不大，但周五午后，高达570亿股解禁的中国石化突然跳水，还是把市场吓得不轻。随后，在招行等权重股的带动下，股指尾盘有所回升。但从成交量再度萎缩看，市场短期难有明显方向选择。
从消息面看，今日相对平静。比较重要的有：1、周小川：9月CPI同比仍负增长，但环比已经开始转正。2、深交所：创业板公司超募资金不能用于证券投资。3、电价改革文件近期有望出台。4、央行最早明年二季度加息。5、抑制产能过剩，我国将调控钢铁煤化工等六大行业。

从机构资金流向看，由于近期大盘连续走高，前期介入的短线获利资金开始兑现筹码。根据统计，今日全天，沪市大单净流出约12亿，深市大单净流入约3亿。大资金杀进杀出，难以做到步调一致，这对后市发展相当不利。

从技术上看，两市股指连续几天高开低走，显示面对60日均线的压制，多头尚无能力一举跨越。而且，由于多次攻击3000点均无功而返，大盘短期技术指标有转坏的迹象。具体说，虽然两市大盘KDJ保持金叉，但J值显示已经超买，加上多次攻击3000点和60日均线失败，随时有可能引发新一轮调整，并形成短期头部！

在今天午评《反复冲关失败，回调风险加大!》一文中，笔者认为：“目前，两市大盘60日均线已经开始向下勾头，大盘回调风险正在逐步增大。如果午后不能向上突破，大盘或将迎来新一轮调整！”目前，我对这一观点持中性看法。

从午后股指探底回升看，中国石化跳水似乎是虚惊一场，但笔者觉得对此类超级大象的解禁压力，还是要有充分清醒的认识。因为接下来，市场还要面对工商银行的巨额解禁压力。

当前，外围市场屡创本年度新高，唯独A股因利空频仍而裹足不前。实际上，大盘已经进入下有支撑，上有压力的两难境地。至于短期股指到底向上还是向下突破？下周将做选择。只是目前形势暂时不明，一切还得看周末消息面变化。

操作上，鉴于冲关任务多次失败，为防止可能的回调风险，建议投资者继续降低仓位。

叶弘：难得休整——下周向上突破概率大！



本周大盘磨磨蹭蹭，来到了三千点附近。

三千点其实并不重要，本周上证指数盘中两度上破三千点，投资者仍然没能兴奋起来。不过就短期而言，有利于大盘向上突破的因素，有以下几个看点。

其一：本周仅新股发行就高达19只（18只创业板，一只小板）。创业板发行的平均市盈率超过55倍，可以这样讲，创业板惊涛拍岸，卷起千层泡沫，呼啸着扑面而来！一周过去了，下周市场将获得短暂而难得的休整，乘着创业板的老板们在股市中“创业”，大大超额融资，大获全胜，下周在家数钱的空档。股市将获得短暂的平静与休整，这可能是下周市场重新振作，向上突破的短线机会。没有新股发行，又有部分认购新股资金回流，这在投资者心理上，有利于下周行情向上运动。

其二：受市场广泛关注的中石化571亿股限售股，今天解禁。盘面表现波澜不惊。尽管国际市场石油价格再度走高，但中石化今天仍然以微跌为主，这也是今天市场对中石化大规模减持的反应。也可看成是中石化减持的软着陆。大盘国企，特别是具有国家战略意义的大国企限售股减持，理论上、投资者心理上的压力，大于实际对行情的冲击。十月大规模减持的第一次洪峰已过，下周大小非减持数量锐减，也是十月限售减持量最小的一周，这对刚从受减持的忧虑中缓过神来的投资者，或是一种短暂的精神解脱，再说了，本周是在新股扩容，大小非减持扩容的双重压力之下，大盘仍然保持了震荡向上的基本形态，那么下周大盘，扩容对行情的骚扰很小的背景下，大盘向上的预期，应该是一种普遍现象。

技术上讲，三千点，只是上证大盘短线的阻力位，压力比较有限。本周没有成交量配合，盘中两度上破三千点整数关，其实已经为下周大盘有效突破三千点，做了比较充分的技术准备，目前看，三千点的压力，也仅仅是投资者的心理上的关注而已。

政策方面，继续保持着“宽松”的基调。周边股市纷纷创出今年以来的新高。这样的市场气氛，有利于下周大盘继续回暖。

对投资者而言，大盘指数上涨，只是一种气氛，并不意味着赚钱。但大盘上涨，提升着投资者赚钱的冲动。问题的关键，在个股的选择与波段机会的把握。

我认为，低价题材股，仍然比较适合做短线波段布局

爱使股份（600652），上海本地低价题材股，A股市场最早实现全流通的股票之一。公司经过重组，其主营业务已转向能源领域。公司中报显示，煤炭已占其主营业务收90%以上。目前股价在6元左右，价格偏低，可在研究公司基本面的基础上，适当跟踪。

交运股份（600676），上海本地低价题材股，股性活跃。公司经过重组整合，其主业集中于汽车零碎部件制造、销售、现代物流，旅游交通运输等，有上海交运集团资产注入的预期。目前股价在6。6元上下波动，近期交投比较活跃，可在研究公司基本面的基础上，适当跟踪。

上海本地低价题材股，一直是游资的乐园。上海本地世博概念，迪斯尼乐园、建设国际金融中心和航运中心等，题材丰富，波段机会层出不穷。本博也一直跟踪、关注，并点评这上海本地股中的波段机会。本博点评上海本地股票，反复强调，只是提供一种思路，而非推荐股票。所以一直建议不可盲目跟风。买者自负。

稀缺资源板块可继续作中长线的关注。我们看到，不论大盘如何反复，稀缺资源板块都是走势相当顽强，硬朗。本博中长线看好的金钼股份、中煤能源、紫金矿业，也都有较好的波段炒作机会。但前提是买跌。

下周行情，我的观点是：上行压力较小，上行的概率大。

万国投资分析报告（10.19）



万国投资分析报告：3000点再度受阻，股指震荡整理
周五点题
周五两市股指在煤炭石油股的带动下双双高开，地产、金融板块开盘后联手展开上攻，沪指再次站上3000点，但在盘中大量卖盘的打压下，股指重又震荡回落；午后，权重股出现大面积跳水，早盘表现强势的中国石油也由红翻绿，股指最低跌至2931点，尾盘时，在逢低买盘大量涌入下，股指快速反弹。截止收盘，上证综指报收于2976.63点，下跌3.16点；深圳成指报收于12033.37点，上涨23.19点，两市合计成交1704亿元，较前一交易日小幅萎缩。板块来看，物联网、机械、铁路基建板块涨幅分列前三，整体涨幅均超1%；跌幅榜上，通信、农林牧渔、网络游戏板块跌幅居前，权重板块银行、煤炭石油、钢铁也出现了小幅下跌；个股来看，两市涨跌个股家数相当，其中共有14家个股出现涨停。

背景分析
视点之一：全国9月份全社会用电量同比增长10.24%
国家能源局发布的数据表明，9月份全国全社会用电量约3224.08亿千瓦时，同比增长10.24%，增幅比8月份上升2个百分点，继续保持回暖态势。全社会用电量自去年10月份同比下降3.7%后，连续八个月呈现同比负增长，其中今年1月份同比下降12.88%，但其后降幅逐渐收窄。据统计，前三季度累计全社会用电量约26635亿千瓦时，同比增长1.4%。其中，第一产业用电量约725亿千瓦时，增长6.35%；第二产业用电量约19549亿千瓦时，下降1.67%；第三产业用电量约2935亿千瓦时，增长11.26%；城乡居民生活用电量约3426亿千瓦时，增长11.73%。作为经济发展的先行指标，全社会用电量被认为是工业经济发展情况的真实反映，从电力数据情况可以看出经济回暖态势正在日趋明确。
宏观经济数据的逐渐向好，预示着上市公司业绩增速也或将有所体现。截止至15日，两市发布业绩报告的公司只有30余家，但业绩预告则较多，从整体情况看，两市上市公司业绩回升的态势较为明显。据统计，两市共有783家A股上市公司预告了前三季度业绩，有283家预计业绩将实现同比增长，其中增长幅度超过100%的有98家，而超过300%的则有33家。与此同时，多家公司发布了业绩修正预告，其中绝大部分为调高业绩，这也在一定程度上证明，上市公司今年第三季度的运营情况有望好于预期。

视点之二：震荡中关注资金持续流入的板块个股
周五市场在消息面平静的背景下选择高开快速上攻，但由于3000点心理压力，加上节后连续上攻累积的获利盘逐渐回吐，股指震荡回落到3000点下方，但最后半小时明显引来新资金入场吸筹。节后我们统计资金的流向发现，其中有3个交易日大盘出现大单净买入现象，另外金融、地产和煤炭石油板块曾出现资金在节后快速介入，结合基金此前的连续6个交易日的下降仓位和9月份15只基金的发行并陆续进入建仓期，明显有部分机构开始了资金回流与布局，尤其地产、电器、商业百货、医药等板块都出现资金持续流入的现象，由于美元的持续疲软，市场普遍存在人民币升值的预期，因此以上4个板块都有资金的关注。另外统计还显示，南岭民爆、新华光、海特高新、中国中期、久联发展等前期都有持续的大单净买入现象，因此这些股票在大盘的震荡中都出现DDX持续翻红、底部逐渐抬高并相对强于市场的特征。投资者可仔细通过DDE统计排名寻找有资金支撑的个股机会。

扬韬:挑战3100点，应在情理中


面对一派大好的形势，有人看疯狗，有人看死空。表现在市场上，就是有人在3000点拼命买进，有人在2930点疯狂做空。如果说股市连续3天上攻3000点无果尚属正常，那么今天有人在2930点一带仍全线抛售，就未免有点奇怪了，而看看被抛售的股票，主要是指标股，司马昭之心，路人皆知：是机构不看好中国股市或者中国的大型国企，所以在卖出，而卖出的目的，似乎是为了打新股？只是，收盘前最后四十分钟，多头终于发力，将指数从最低点拔起了40多点，而且单边上升，又显得格外强劲。这样的市场，考验人啊。
更考验人的，其实还是期货市场，尤其是钢铁期货最近开始上演逼空大戏：如果说螺纹钢在8月初涨到5000元是非理性的话，那么短短两个月之后跌到3600元也是非理性的。滑稽的是，做空钢材的不再是企业，而是投机资金了。螺纹钢目前的持仓达到1300万吨，其中主力合约1001的持仓量超过1000万吨，但交易所的最大库容只有300万吨，所有注册了仓单的钢铁企业最大可入库规模不过240万吨。也就是说，如果多头逼空上涨，到最后必然以空头的平仓惨败告终。今天，钢材期货就上演了这样的一幕，1001合约大涨101元，收盘报3829元。由于此轮行情跌幅1400元，如果反弹一半，目标4300元，如果反弹20%，目标3900元。因此，若无意外，钢材期货价格涨到4000元以上是正常的，也是合理的。

伴随钢铁逼空的，是股市中的钢铁股完成短线调整，重新开始走强。与之对应的，则是一批资源类股触底回升。这是今日大盘能企稳的一个重要因素。

基本面的良好数据对今日股市回暖也起到了支撑作用。1-3季度，国家财政收入超过5万亿元，预计全年接近7万亿元，形势似乎是乐观的，尤其难得的是9月的财政收入同比大增33%，显示出经济数据将继续非常好。在缺乏利空的情况下做空，是需要勇气的。有专家指出，按照进度推算，明年一季度和二季度的投资规模将达到最高峰，这给股市中的基建、机械股带来利好。

有消息称严打酒后驾驶对白酒的销售不利。从泸州老窖和沱牌曲酒的情况看，其销售收入环比增长不到4%，而去年同期的环比增长接近20%。从销售收入和提价幅度看，酒的销量开始下降了。这是最近酒类股普遍走软的主要原因。最近有媒体恶炒五粮液“被索赔”，导致股价萎靡不振，不过，其闹剧的成分大一些，五粮液今日触底回升。

随着道琼斯指数连续两天站上万点关，恒生指数也站在了2.2万点的水平上，中国股市即便涨不动，估计也会围绕3000点上下波动，下周经济数据出炉后，股市挑战一下3100点，应也在情理之中吧。

广州万隆 3000关口 主力如何博弈？



核心提示：今日大盘再次高开低走，在短暂拉升突破3000之后开始震荡下跌，在13：30之后加速下跌，然而尾盘却放量拉升，最终全天沪指微跌3个点。大盘已经连续三日在3000关口突而不破，今日还出现较为深度的下探，在3000关口主力有何意图，他们又是如何博弈，具体看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 9月份CPI的同比降幅继续收窄，8月份CPI同比下降1.2%，环比上升0.5%.

　　2、 央行恢复净回笼资金，本周净回笼730亿元;

　　3、 金管局昨日已两度出手向市场注资，半个月合共注资426.25亿元;4、 调查显示：77.8%的投资者看空今日市场。

　　信息解读：今日的信息可谓是多空对半，央行恢复净回笼资金短期内对市场资金面是利空，反过来也表明目前市场资金面是充裕的，另外9月份外储增加额继续提高，香港方面连续向市场注入资金说明海外热钱依然在加速流入，这也将为市场输入增量资金。CPI作为经济同步指标同比降幅收窄、环比上升，对经济复苏进一步确定，可能会加强基金们的做多情绪。而接近8成的投资者看空完全是主力洗盘的结果，近几日在3000关口反常走势，很有可能是主力们为吸筹而洗盘的结果。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：金融、医药、地产、电力

　　短期行为：空大于多，与散户博弈;

　　中长期行为：降低仓位，以防御为主。

　　最新基金仓位监测数据显示，近期基金股票仓位整体呈现趋势性下降，但是下降速度有所变缓，而在债券投资方面，却开始出现小幅增持，另外，10月14日19家创业板拟上市公司发布公告显示，其IPO均有基金参与。WIND数据显示，46家基金公司旗下基金涉足，参与资金量高达812.92亿元。

　　减持股票、增持债券和打新股这些行为都表明了基金们目前阶段主要以防守为主。基金们目前的股票仓位还有8成左右，处于一个历史高位，而他们大多数主要是在5、6月份加速建仓，经过8、9月份的下跌目前位置应该处于基金的成本区间，甚至有些还处于浮亏状态，因此他们在目前也不会大规模的减持，而是采取调仓防御的策略，同时处于成本位置的高仓位基金们也由非常强烈的拉升欲望，只是这一切都要有催化剂。目前看来，三季度企业利润和经济数据是决定他们下一步行为的关键因素。

　　2、QFII、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、机械

　　短期行为：抄底;

　　中长期行为：价值投资+对冲套利。

　　QFII们目前是接近满仓，处于高仓位被套的状态，管理层放宽单家QFII额度的规定可以说给QFII自救一个机会，就看他们如何运用了。我们万隆成长投资顾问群认为他们很有可能会勾结海外热钱一起行动。数据显示，三季度外汇储备增加额1488亿美元，单9月一个月就增加了618亿美元。另外，9月份外汇占款增加4067.69亿元，创造了前9个月的最高纪录，以及金管局昨日两度出手向市场注资，半个月合共注资426.25亿元。这些数据都说明海外热钱依然在加速流入。

　　如果二季度流入的热钱已经建仓，他们建仓时间应该是5、6、7月，那么他们的仓位在目前也是处于成本区间，三季度他们继续大规模流入，说明这部分热钱他们的目的在于长远，借中国经济高增长大获其利。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日大盘再次高开低走，在短暂拉升突破3000之后开始震荡下跌，在13：30之后加速下跌，然而尾盘却放量拉升，最终全天沪指微跌3个点。大盘已经连续三日在3000关口突而不破，今日还出现较为深度的下探，这几日的走势可以说是非常明显的洗盘行为，以上各主力的数据和利益动机显示行情大涨对他们的利益是最大的，那么在各主力的合力之下，大盘在三个月之内创下新高可以说是大概率事件。

　　短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：农业、物联网概念、新股、煤炭。

　　中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、智能电网及资产注入预期个股。

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自我谋生公司

 

 

3000点只是拉距阵线。时间上突破不会超过10个交易日。

 

不知道听谁的，好像都说得有道理。炒股要听党的，党在全球市场都上升时，好像不太管这事了，我们怎办啊。