今日午评:顶部未必一两次能筑成 可赌一把政策红利
今日消息面有：7月宏观经济数据显示，固定资产投资增速有所放缓，居民消费增长动力仍不足，外贸环比出现回暖趋势。在此背景下，出口需求的超预期复苏成为人们的期盼。但从美国消费复苏、库存回补及次贷危机后美国经济增长模式转变等几个因素来看，我国出口复苏之路并不平坦。 国务院总理*１２日主持召开国务院常务会议，听取并审议了发展改革委关于应对气候变化工作情况的报告，研究部署应对气候变化有关工作，审议并原则通过《规划环境影响评价条例（草案）》。 周二沪深大盘的红色十字星，让投资者看到了一线希望，然而昨日空头又给市场当头一棒，上证综指大跌4.66%，为年内第三大单日跌幅，两市总市值骤降1.04万亿元。 针对日前有个别媒体关于"为遏制炒作垃圾股之风，管理层将停止审批上市公司并购重组"的报道，证监会有关部门负责人表示，上市公司并购重组审核是证监会的一项行政许可工作，该工作一直在按正常程序进行。 国家发改委昨日发布《反价格垄断规定（征求意见稿）》向社会征求意见。该规定旨在预防和制止价格垄断行为，保护公平竞争，有关意见和建议的反馈截止日期为2009年9月6日。 "7·29"暴跌后，大盘一度连续反弹，并续创3478.01点新高，但此后在各种传言的影响下，市场开始调头持续下跌，技术上呈现本轮行情来罕见的"五连阴"形态。11日，随着7月份的CPI、PPI等宏观数据的公布，降低了市场对通胀的预期，大盘在3200点附近一度企稳，不过昨日沪深两市再度暴跌超过4%，3200点的支撑顷刻间灰飞烟灭，本轮行情的上升通道也被轻松洞穿。 从大盘创下3478.01点的新高后,市场只出现了一次反弹但由于成交量不配合后来又接连几个交易日继续单边下跌,至今日,上证指数已下探至60日均线上,而晚间传来外围走暖,其中道琼斯工业平均指数上涨了120.16点,至9361.61点,涨幅为1.30%等。现在我们关心的是今日A股市场是否也会迎来反弹呢？ 盘面上,涨停的个股有三只,华立药业(000607)、西部资源、海泰发展(600082)。涨幅超过5%的只有14家,虽然这样。消息面上,今日市场上的重磅消息是《国务院审议通过规划环境影响评价条例(草案)》和《稀土工业产业发展政策》征求意见,这将对低碳,新能源、林业,稀土等板块造成直接影响,牵涉到的个股众多。另外,部分行业广告宣传费税前扣除政策明确,对化妆品制造、医药制造和饮料制造行业中的个股同样构成利好。这样今天整体因消息面受益的板块群比平时明显增加。宏观面,财政收入同比增长10.2%,商务部研究制定稳定吸引外资政策以及央行重申货币政策不变,能对投资者起到一定安抚作用。耐于多方因素,多数股又有反弹需求。如煤炭行业、船舶制造、有色金属、环保涨于大势。对于目前建议投资者还是重点关注成交量变化,按分析上来看,如果今天仍是缩量那反弹的持续时间只会短暂二天左右,如果放量可积极看反弹。 有市场人士分析，大盘早在7月28日已经见顶，其后单日暴跌后有关方面频吹暖风，股指三连阳后甚至还瞬创新高，但接着是四连阴。再其后同样伴随着暖风频吹，但这一回没能吹得上去，反而出现暴跌。周三暴跌出乎笔者意料，近期三部委大举吹出暖风，债券价格也在回升，表明资金状况收紧程度和速度并不那么可怕。 造成股指暴跌的重要原因之一可能就是新股发行速度较快，因周三又有两只新股上网发行，而此时前两只新股的申购资金还没解冻，所以资金面出现青黄不接的状况。由于有申购上限，许多小盘股申购上限不过四五十万元，但现在小盘股发行不再像从前那样一次一个，而是一次两个，这就为百万级别的中户、散户"满仓申购"提供了条件，这或对大盘有压力。 居民存款短期化也可能压制股指，因这使银行"短存长贷"情况恶化，未来放贷底气必受限。从居民存款意愿来看，人们显然对低CPI不屑一顾，其本质是居民对货币的不信任度提升。该现象绝非好事，值得我们的管理层反思。 大盘连续暴跌的可能性应该较小，因政策并不支持过分下跌，很可能加大干预力度。渣打银行驻上海的研究主管StephenGreen说："经济数据略弱于预期意味着立即调整宏观政策的机会更小，V型复苏现在看来有些吃力。"瑞信驻我国香港分析师陶冬在研发报告中写道："7月数据不及预估应会推后政府实施较大力度的紧缩政策。"他们所说的经济指标弱于预期指的是周二公布的经济指标，因7月份单月固定资产投资、信贷等增速"显著"放缓，工业增长也低于预期，而外贸依然困难重重。 A股虽然暴跌，但未来总体走势仍可能是高位震荡，3000点一带应有较强支撑，轻仓投资者不妨逢低吸纳，短线可赌一把政策红利。 事后诸葛亮看，这波行情涨幅接近1999年的1047点至2001年的2245点，从2245点之前十几个月走势来看，当时股指呈现为震荡市，其中两波较大调整幅度均接近12%，如果套用到当前股指，调整12%则在3060点，投资者可适当参考。 从中长线来看，既然信贷增速无以为继，股指总体应为筑顶过程，但顶部未必一两次就能筑成，应有个长时间的反复。在此漫长的筑顶过程中，投资者总体思路应以减仓操作为主，跌时固然不能恐慌，但几天一涨后也不能忘乎所以，应始终记得减仓。
