今日午评:罗杰斯说的话不太对劲 决策层需未雨绸缪
今日午评:罗杰斯说的话不太对劲 决策层需未雨绸缪
今日消息面有：久其软件23日开始发行,它的上市将使100名个人投资者获得不菲的收益,这种"财富效应"或将引发投资者对*股份报价转让系统的关注。根据今年7月6日实施的修订后《证券公司*股份转让系统中关村(000931)科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》,*系统只允许机构投资者参与试点。在此之前,并没有限制个人投资者参与*系统的交易,久其软件的股东中就有不少个人投资者。
科技部、财政部、教育部、国务院国资委、全国总工会和国家开发银行22日联合发布的《国家技术创新工程总体实施方案》指出,要加大对企业技术创新的金融支持,支持企业进入多层次资本市场融资。鼓励和支持企业改制上市,扩大未上市高新技术企业进入*股份转让系统试点范围,鼓励科技型中小企业在创业板上市。
随着中国经济复苏进程日益明确和国内股市的持续反弹,二季度海外资金也呈现出加速流入中国市场的态势。来自美国基金研究机构EPFR的统计显示,二季度QFII净流入中国股市资金规模创历史新高,主流QFII合计净流入36亿美元。此外,据联合证券测算,包含QFII在内,二季度约有超过1200亿美元热钱涌入中国,超越了2007年一季度732亿美元的历史高点。
国务院常务会议讨论并原则通过规划，将积极吸收社会资本和外资进入政策允许的文化产业领域。近期广受关注的文化产业振兴规划昨获国务院常务会议原则通过，会议同时指出了文化产业振兴的指导思想与八大重点工作。下一步将加快发展文化创意产业、文艺演出院线、移动多媒体广播电视等领域。同时，推动跨地区、跨行业联合或重组，培育骨干文化企业，也成为未来的工作重点之一。
财政部副部长王军昨日表示，金融危机往往催生新一轮的经济发展和行业变革。当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，下一步在继续实施好积极的财政政策的同时，将加快推进会计改革。
A股的定海神针回来了！而且是在内资机构的配合下高调亮相。2009年7月22日，中国石化(600028)以涨停的方式创下一年新高。而上海证券交易所公开信息显示，买家前五名中至少有有四家机构的身影。
昨天出现大阳包大阴的难得局面，中国石化（600028）、中国石油（601857）猛抬指数。晚间的成交回报可以看出，四家机构净买中国石化，还有一家是中信证券（600030）股份有限公司深圳新闻路证券营业部一家强游资。类似机构抢筹还有云海金属（002182）、辽通化工（000059）等。今日大盘承接昨日多方气势，沪深二市双双高开，其中沪指开盘3301.1点，高开1.49点，上涨0.14%，成交7.28亿元；深成指开盘13374.75点，高开21.54点，上涨0.16%，成交3.52亿元。
盘口显示，重庆港九（600279）、安徽水利（600502）、云南铜业（000878）等5家个股封死涨停。涨跌幅上上涨家数和下跌个股掺半。板块上，休息二日的房地产又涨幅居首，涨幅居前的还有有色金属、造纸行业、化纤行业、酿酒行业等，而钢铁由于利空消息跌幅居前，船舶、水泥、煤炭等也出现调整。综合上述来看，板块轮转有点快，对于涨幅过大的板块可波段操作稍作调整，继续关注小盘的房地产板块。
有市场人士分析，有消息称，上层暂无对抗通胀威胁的念头，这意味着流动性推动行情短期内不会结束。管理层如此决策可能令部分市场人士感到意外，但仔细想也有其道理，因当前经济复苏势头并不扎实，稍不留神就可能动摇市场信心。另外，粮价虽有所上涨但仍远低于去年高点，故不难算出未来数月应无特别大的通胀压力。
全球主要国家在纵容流动性方面似有默契，隔夜美联储主席伯南克未如市场所料那般，就"及时退出超宽松货币政策"作出明确说明；日本方面政局不稳且其经济更差，所以更不会收紧；欧洲和澳大利亚当前仍有通缩嫌疑。另外，前期上涨的油价似无力继续上涨，这也使通胀压力暂不受关注。综上所述，全球主要经济体一时难以退出过度宽松的货币政策。
以投资和投机闻名的罗杰斯对彭博社说，尽管中国和印度等亚洲国家增长强劲，但相较于美国和欧洲，经济规模仍太小，单靠这部分亚洲国家不足以支撑全球经济复苏。
罗杰斯所说符合事实，因中国经济一枝独秀而欧美经济远远落后。不过笔者仍觉得这些话不太对劲，因中国经济依赖于向欧美出口，所以其实本不是经济规模问题，岂有出口型国家经济带动进口型国家经济之理？幸好我们的经济规模还不大，要不然更没市场能容纳我们的出口产品。
小国或小经济体可始终依赖出口，大国却不行。另外，小国或小经济体可依赖房地产，但大国这么搞就可怕了，所以我们当前对房地产的依赖只能是一时应急，决非终极策略。
房地产问题，狭隘地说是地方财政问题，宽泛地说是币值问题。大伙知道，为保外贸，人民币需要稳定，不能名义上过度升值，所以购买力就必须下降，而这种购买力的下降不能体现在出口商品涨价上，所以涨价压力自然转向"无法出口"的房子和股票上。也就是说，房子和股票上涨可使人民币购买力下降，而当人民币购买力下降时，就不再对美元有升值压力。重要的是，此时出口商品并未涨价，所以出口竞争力就得以维持。
这种做法在某种程度内有效，但当超过某种极限时，则将无计可施，所以这就需要决策层未雨绸缪，不能老是以救急眼光来做决策。笔者认为，促进消费方面的政策和打破垄断方面的政策早晚会出台。从这个意义上讲，金融危机不完全是坏事，当然这需要若干年后人们回过头来看。
有什么样的政策，就有什么样的股市！因政策再三强调宽松，故股指仍可看涨，不过当股指回补3313点缺口后，投资者应小心大盘震荡加剧。
