今日午评:投机太"旺" 可能会有更看不懂的事情发生
今日午评:投机太"旺" 可能会有更看不懂的事情发生
今日消息面有：摘要：基金二季报显示，基金二季度的大幅加仓主要围绕着金融、地产和采掘业进行。截至二季度末，金融、房地产和采掘业三者的投资占基金净值的比例合计高达40.28%，比一季度末高了近12个百分点。分析师认为，从中国经济发展的结构特征来看，基金对这三个行业的偏好仍将持续，但未来布局上可能会有所调整。
据中国证券报记者的不完全统计，五月以来短短两个月内，北京、重庆、杭州、广州等重点城市相继刷新历史纪录的单价和总价"地王"已达到13块。国字号房企"一掷千金"，所涉土地款合计已超过265亿元。与此同时，中国经济的上半年数据陆续出炉。上半年7.37万亿元的新增贷款让国字号企业"手握重金"；上半年新增贷款中，流入房地产领域的信贷资金超过8000亿元。
资本市场发行工作（除定向增发外）重新启动后,证监会针对一年来宏观经济和资本市场内外环境发生的若干变化,因时顺维护市场健康稳定发展的重要作用。
国资委21日势对发行审核关注重点进行微调,在适应为数众多的在审企业发行需求的同时,切实发挥发行审核工作对公布的最新数据显示，今年上半年，中央企业认真贯彻落实中央宏观调控政策和应对金融危机的一揽子计划，生产经营总体保持平稳运行态势。国资委主任李荣融在当天召开的央企负责人会议上表示，为保持好平稳的发展势头，中央企业的联合重组将继续推进。
从本周日起，中国证监会开始受理创业板发行申请。前日晚间这一消息刚发布，保荐机构立马进入了"战时状态"。记者昨日获悉，不少保荐机构从昨日一早就开始准备创业板申报材料，有的机构还要求员工加班加点准备材料。
7月份已走完一大半，多位高层领导最近展开了一轮密集的讲话，这透露出什么信号。中国经济在强有力的宏观政策和庞大的国内需求支撑下，初步遏制住了增速的明显大幅下滑，振奋人心。然而，经济回升的基础不稳固，不确定因素还很多，一旦懈怠、稍有闪失就有可能前功尽弃。
今日央行年中会议定调下半年保增长防通胀。这一消息无异是利空。今年以来，为对抗金融危机，国家出台了适度宽松的货币政策，来增加基础性建设投资，并使企业获得经营所需流动资金，实现经济保持增长。部分资金流向房市与股市，投资性需求导致房地产出现"泡沫"，股市更是虚高不下，银行不良信贷风险增加，流动性导致通胀预期增大。如中国人寿(601628)、武钢股份(600005)、中国平安(601318)、中国远洋(601919)、万科A、保利地产(600048)等一些大盘相继出现领头龙头的身份。
消息面上，央企经济效益降幅减缓下半年将加快推进重组；中国建筑今日申购，申购代码为"780668"；光伏发电工程最多可获70％财政补助；7月大非减持规模创年内新高。盘口显示，今日沪深二市虽然低开，但是在煤炭、农业、食品、钢铁等板块的继续做多下，指数继续高位震荡。权重股如中国人寿、中国石化(600028)均涨幅在4%左右，而近期一些超买个股也出现疯狂上涨,这些不正常的因素的积累，指数在继续高走的同时风险加大，虽然今日也不例外，对于这种非理性走势，建议投资者还是谨慎操作为好。
即使股指下跌，也不能说明什么问题，大盘真正的考验将是未来扩容提速。
有市场人士分析，从最近消息看，因投机气氛太"旺"，有关方面似乎竭力加快扩容速度，对泡沫加以抑制。证监会将于7月26日起受理创业板上市申请，加班受理申请应会对市场心理产生些影响。很显然，有关方面对扩容节奏的把握应和股指相关。如果股指继续大涨，还可能会有更看不懂的事情发生。
外盘连续大涨，美股连阳且创出反弹新高。最近两周美国方面公布的经济指标几乎全部强于预期，包括房屋数据、失业数据、制造业甚至是物价数据。美元近期较弱，如果弱势进一步延续，全球通胀就可能提前到来。当前油价在64美元/桶左右，表现暂温和，但有色金属中铜、铝创出此波大反弹来新高。
去年春季时，美国次贷危机渐受人注意，并于10月份达到顶峰。我国去年上半年时出口增速就已大为放缓，8月份时工业产值增幅大幅回落，9月中旬我国开始减息，结束先前的紧缩政策。在我国结束紧缩政策之前，实际上已有无数人士呼吁，但上层迟迟未采取动作。由此可见，有关方面在宏观政策上比较谨慎，需要更多证据才敢做决策，所以动作稍迟。
当前情况正好相反，市场已充斥对紧缩政策的呼吁，笔者认为这次政策转向的动作依然会稍迟一些，理由和去年也差不多，即需要更多理由或更多经济数据帮助上层决策。实际上，从6月份天量信贷已可看出，我们在宏观政策方面的确是难以收发自如的，所以我们才看到3至6月份各单月波动如此离谱的信贷数据。
宏观政策的定调，一向是A股的生命，现在依然如此。A股从来就是资金推动型市场，其走势虽和业绩有关联，但十几年来业绩从来就不是炒作的主要因素，顶多是炒作的借口。笔者预计未来我国会对宏观面有所收紧，但其心态必显反复和犹豫，难以坚定实施，而这将使未来A股仍保持相对高位，涨跌也同样显得犹豫。
从去年宏观政策转向"迟滞"这一案例还可推断一事，即上层对物价很是关注，这或者为投资者判断市场提供些暗示，即只要物价没明显上升，我们就将很难看到"坚决的"紧缩。从粮价走向来看，最近数月还很难看到物价"显著"上升。
