7月1日操盘必读：多空大揭秘
7月1日操盘必读：多空大揭秘
笔者按：对于沪深投资者而言，继续关注业绩确定增长的复苏行业。下半年的行情，用"享受复苏"、"享受通胀"来形容可能更加接近。
（一）政策动态/利好利空并存
上证报《尚福林：下半年全面落实创业板、新股发行等重大改革措施》"日前,全国证券期货监管系统网络信息安全和保密工作专题会议在京召开。中国证监会党委书记、主席尚福林在通报上半年资本市场改革监管工作进展情况、部署下半年重点工作时强调,要认真贯彻党中央、国务院"保增长、扩内需、调结构、惠民生"的决策部署,坚决落实中央应对国际金融危机的一揽子计划,坚定信心,振奋精神,深化改革,锐意进取,促进我国资本市场稳定健康发展。 ""尚福林指出,下半年,各单位、各部门要继续完成好年初工作部署,紧密结合市场改革发展实际,重点抓好以下工作:第一,全面落实创业板、新股发行等重大改革措施,有效满足多层次投融资需求。""第二,加强监管和执法,强化对市场主体的外部约束。制定和完善上市公司吸收合并、收购、重大资产重组制度规则,加强对执行会计准则和财务信息披露的监管。 第三,做好维护信息系统安全等工作,进一步改善市场环境。 第四,深化党风廉政和干部队伍建设,提升监管有效性。"
简评：注意关键词是"全面落实创业板、新股发行等重大改革措施" ，可见着眼点是扩容。这样的话，关键在于扩容速度是否大于市场承受能力。如果资金供应仍旧大于扩容，则仍旧能够震荡中有望上涨。
（二）宏观数据/利好
上证《三季度流动性"井喷" 释放资金将达2.58万亿》"流动性宽裕状况将在三季度达到一个新的历史高峰，到期释放资金量首破2万亿关口，达到2.58万亿元。其中，仅7月份的到期释放资金量就接近一万亿元。如此宽松的货币环境，无疑将有利于新股发行重启后的资本市场运行。公开市场到期释放资金量创下历史天量是三季流动性依然充沛的重要原因。在整个三季度，公开市场将释放出约2.06万亿资金，比二季度再增30％，创下单季资金到期量的最高纪录。至此，公开市场到期释放资金量已连续两个季度保持25％以上的增长率。同时，三季度还是今年债券到期高峰，还有近5200亿元的债券将到期兑付，从而进一步增加了市场的资金供给。三季度公开市场释放资金之所以大幅攀升，主要仍缘于央行的平滑移动资金策略。从政策面看，这样的短期锁定再结转释放的操作模式，仍将在三季度延续。"
简评：如此看，三季度即便有调整，深度还是有限，毕竟外围钱太多了。目前的行情，仍旧是流动性过剩的行情。
（三）行业动态/利好
上证《券商佣金 上半年同比增五成》"上半年券商交易佣金大幅上升。据统计，上半年沪深两市股票基金权证总成交额同比增长42%、比去年下半年大增89%，券商整体佣金收入同比增长51%，比去年下半年则实现翻番。""今年1到6月，券商月度佣金收入有4个月超过100亿元，日均收入除3月以外均超过5.4亿元。上半年597.61亿元的佣金收入同比增长51%，比2008年下半年则增长112.9%。上半年的市场行情让分析人士纷纷调高了对券商经纪业务盈利能力的预期。""尽管交投回暖，今年以来券商佣金费率仍然稳中略降，安信证券统计上市券商今年一季度费率仅为0.12%。国泰君安、平安证券预计，今年券商交易佣金全年降幅可能在10%-15%。考虑到佣金费率下降的因素，国泰君安证券行业分析师梁静预计，下半年两市交易额增速仍将以64%的水平大规模增长，预计全年日均交易额为1800亿元，下半年日均交易额1700亿元、换手率1.8%，行业业绩同比将增长56%，达到750 亿元。"
简评：如此看，佣金肯定增长，加上下半年IPO的业务收入，券商业绩的增长可能全年都已经基本确定。这样看，该行业是可以跨年度看好的行业之一。可以逢低考虑精选品种、中长线投资的问题。
（四）供求关系/新股发行/利好
上证报《桂林三金公布中签率》"(002275)桂林三金发布了中签率公告，三金药业网上定价发行的中签率仅为0.17%，认购倍数为584倍。本次网上定价发行有效申购户数为3,368,100户，有效申购股数为21,484,934,500股，配号总量为42,969,869个，配号起始号码为000000000001，截止号码为000042969869。本次网上定价发行的中签率为0.1712828121%，认购倍数为584倍。"
简评：如此高价发行，中签率仍旧如此之低，可见，市场资金过剩的局面不改。甚至不排除该股上市之后、定位成功之后，仍旧有出现炒作的可能性。
（五）周边动态/有限利空
新华网《消费者指数意外下降 道指跌82点》"截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了82.38点，至8447.53点，跌幅为0.96%；纳斯达克综合指数下跌了9.02点，至1835.04点，跌幅为0.49%；标准普尔500指数下跌了7.90点，至919.33点，跌幅为0.85%。六月份消费者指数下降至49.3，远远低于55.3的预期。这份经济报告令投资者大失所望。"
简评：美股处于整理中，短线对于A股影响有限。长线看，美股还有主升浪。对于沪深投资者而言，继续关注业绩确定增长的复苏行业。
