全球股市井喷A股独自跳水 熊市思维已占主流
昨日,在各国联手救市力度不断加大、欧美股市大幅暴涨的背景下,亚太股市延续井喷行情,但是在“逢高减磅”思维的影响下,沪深股市在昨日午后上演了跳水行情,成了“大反弹”队伍里的逃兵。
周一,美国道琼斯指数飙升超过900点,创下历史最大单日上涨点数纪录。受此提振,昨日亚太股市各主要股指纷纷大涨,其中日本股市狂飙14%,创下历史单日最大涨幅；香港股市也延续了升势,恒生指数升幅达3.19%。
但是,昨日沪深股市高开后,大量抛盘迅速涌现,午后更是在券商股的领跌下由红翻绿,其中上证综指收报2017.32点,下跌56.25点,跌幅2.71%；深成指收报6473.11点,下跌98.47点,跌幅1.50%。
对于A股的意外走势,专家认为主要原因有三:一是逢高减磅的熊市思维依然占据主流；二是对中国经济前景的担心；三是相对于海外大规模注资而言,国内汇金和央企的增持力度并不明显。
救市升级全球普涨A股独跌另有深因
机构短炒猖獗投资者担心经济前景不明
分析师称,A股不跟涨的原因在于,目前欧美市场最大的危机在于流动性枯竭,金融机构之间由于担心风险彼此惜贷,而央行注资的救市之举能够用在“刀刃”上。但是在国内的机构投资者看来,经济前景的迷茫才是不敢长期持有的主因。所以,欧美股市欢欣鼓舞,但是A股却不领情。
太意外了!昨日A股的表现让很多股民大大失望。
全球多国将向银行注入资金以提振金融系统,加上美国抛出最新的救市方案,给欧美股市打上了强心针。继美国三大股市周一大涨11%之后,昨日亚太股市也是联袂井喷,日本股市更是飙升14%,创下单日最大涨幅。但是沪深股市却高开低走,午后在券商股带动下更是集体大跳水,沪深股市双双收绿。与国际市场呈现明显联动效应的A股市场,却未能将反弹“进行到底”,明显的逢高减仓迹象显示投资者对后市信心依然不足。
券商股是空头司令
昨日,沪深两市股指高开低走,抛盘涌出则令成交量明显放大。券商板块大面积跌停,拖累前一交易日涨幅领先的金融保险板块出现在跌幅榜前列。
上证综指当日跳空66点,以2139.07点大幅高开,但摸高2146.73点后便开始一路震荡下挫,最后一个小时更出现“跳水”走势。当日沪指以接近全天最低点的2016.18点报收,较开盘下跌超过120点,较前一交易日下跌2.71%,全天振幅高达6.30%。深成指当日收盘报6473.11点,跌幅为1.50%。由于抛盘大量涌出,令周二沪深两市成交量明显放大,分别成交554.01亿元和213.95亿元,较前一交易日放大近三成。
机构短炒“祸害”A股
为何全球股市集体暴涨,而A股却丝毫不给情面,从资金流向来看,机构低买高卖炒短线的行为,是导致当前A股困局的一个关键原因。
不久前某国内大型券商以调查问卷的形式采访了44位基金投资总监,竟有将近80%的被访者认为大盘2200点上方就是风险区。根据交易数据显示,机构确实这周以来多翻空,成为做空的主力。
大智慧TOPVIEW最新数据显示,上周五大盘低开,直接破了“9·19”日的2075点。基金当天的成交达85.04亿元,资金净流入达24.81亿元。而保险资金依旧我行我素,资金继续流出。当天保险资金整体成交7.68亿元,资金净流出9381万元,但是做空的动力已经大幅减弱。
不过本周开始,随着大盘在周一尾盘的拉升和周二早盘的高开,机构逢高出货的短线操作迹象开始充分暴露。而据交易所发布的公开信息,周一由于业绩大幅预盈而率先涨停的深发展A却受到机构的大举抛售,其卖出前五大席位中有四个机构专用席位,卖出金额在6600万元至2800万元不等。将周一涨停的中信证券昨日打到跌停同样是机构!从昨日上交所公布的成交回报来看,中信证券排名前五的交易席位中,三家机构大幅做空,卖出额超过3亿元,而买入的只有两家席位累计1.2亿元。
A股不涨另有深因
“全球政府大规模的救市政策,对投资者的信心会有一定的维护作用,对未来经济会有多少的促进作用还看不清楚。未来趋势与估值变化趋势较难判断,不确定性很强”,针对昨日A股的意外走势,国内一位大型基金管理公司投资总监表示,他认为最近1到2年的时间里,还不能重点配置股票。
实际上,机构持短线操作思路的原因正是在对救市前景的观望态度。“短线外围股市的企稳反弹预计将给A股以良好的示范效应；但是,尽管全球都在救市,不过仍不知道其救市计划后续的实施程度,由美国引起的此轮全球经济危机能否告一段落也仍存在较大的不确定性,因此,操作上应继续保持谨慎态度,短线操作。”南京证券研究员温丽君认为。
实际上,A股不跟涨的另一层原因正在此。昨日,法兴证券衍生工具部亚洲区董事(日本除外)李锦在接受本报记者采访时表示,目前欧美市场最大的危机在于流动性枯竭,金融机构之间由于担心风险彼此惜贷,而央行注资的救市之举能够用在“刀刃”上。但是在国内的机构投资者看来,经济前景的迷茫才是不敢长期持有的主因。所以,欧美股市欢欣鼓舞,但是A股却不领情。
天相投顾最新一份报告显示,预计欧美政府对银行间贷款提供担保、直接购买金融股以及向市场提供无限流动性的措施将会逐步解冻信贷市场,金融机构放贷的意愿有望逐步增强,进而避免实体经济前景进一步恶化。美国将会进入轻度衰退,并在较长的一段时间内缓慢复苏。欧元区可能将进入中度衰退,在美国复苏之后的半年后开始复苏。与此相呼应的,国信证券认为,中国经济最快要到2010年上半年才能结束本次金融危机带来的冲击。
增持力度不大影响信心
对于近期欧美各国政府纷纷加大救市举措,有不少国内投资者“埋怨”汇金公司增持有限,管理层救市力度要跟上。
有投资者分析认为,统计显示,截至今年上半年,中央汇金公司持有工行、中行、建行三家国有上市银行的红利所得就超过1000亿元。而今年9月18日以来,汇金公司通过人民币现金的方式买入工、中、建三行的股票耗资不过才2500万元,与其近年来超过1000亿元的分红所得相比,显然还有更多的增持空间。
市场人士表示,在目前国内外市场动荡持续的背景下,未来汇金公司有责任通过多种渠道和方式持有国有上市金融机构的股份以维持市场稳定。“同其他国家政府大举注资相比,我们的增持力度看起来并不是很积极,对投资者信心也有一定影响”。本报记者贾肖明
链接:
全球暴涨声声急
因全球多国将向银行注入资金以提振金融系统,昨夜欧美股市大涨,美国三大股指涨幅均超11%。
受次提振,亚太股市各主要股指除中国内地沪深两市外,纷纷追随欧美股市大涨,其中日本股市狂飙14%创历史最大单日涨幅。截至昨日晚间7时,已经开盘的欧洲三大股指也是联袂大涨5%。
日本股市周二收盘大涨,日经股指大涨14%创历史最大单日涨幅。日经N225指数收盘大涨1171.14点,涨幅14%,报9447.57点,其早盘一度上涨13.04%。东证指数收盘上涨115.44点,涨幅涨幅14%,报956.30点。
韩国股市周二收盘大涨超过6%。韩国KOSPI指数收盘大涨79.16点,涨幅6.14%,报1367.69点。KOSDAQ指数上涨28.15点,报396.32点。澳大利亚普通股指数收盘大涨169.60点,涨幅4.09%,报4311.50点,盘中一度触及4442.4的高位。
值得关注的是,港股也延续了周一大涨的气势,恒指周二高开5.1%,至全日收盘,恒指报16832.88点,涨520.72点或3.19%；国企指数报8435.46点,涨352.03点或4.35%。
市场期待新的刺激措施
昨日,著名投行摩根大通向本报发来最新研究报告,其中公司董事总经理,中国市场主席李晶表示,“近期,我们感受到市场对更多金融市场刺激措施的预期。”她提到,近期普遍认为潜在的措施包括:
第一,取消目前对投资者征收的20%现金股息税。取消现金股息税可看成是近期包括暂免征收5%储蓄利息税在内的减税措施的自然延伸。
第二,国企控股公司增持其上市子公司的股份。由于涉及的目标企业是指数成分中最大型的股份之一,有关行动可有助稳定内地市场。
第三,鼓励保险公司、共同基金公司及全国社保基金为市场提供支持,从而调动国内的机构投资者群。
第四,进一步扩大合格境外机构投资者(QFII)计划,以吸引长线海外投资。9月,中国证监会向四家机构发出了QFII牌照。
第五,进一步细化有关销售前期限售股的规则。 贾肖明
■最新数据
M2增幅继续走低货币政策料将再放松
昨日下午,央行最新公布的统计数据显示9月底广义货币供应量(M2)较上年同期增长15.29%,增幅低于前一个月末的16%,这也是该数据自今年5月份以来连续第5个月回落。数据还显示,9月末狭义货币供应量(M1)余额为15.57万亿元,同比增长9.43%,比上月末低约2个百分点。
业内人士表示,M2增幅继续走低,意味着经济活动正在收缩,热钱流入有所减弱。中国社会科学院金融研究所的一位专家在接受本报记者采访时表示,资本流向或开始反转。今后一段时间,为了刺激经济增长,货币政策可能会进一步放松。
“M2偏低,但是更加突出的是M1非常低。”中信证券首席宏观分析师诸建芳告诉记者,这反映了经济活动正在收缩。原因主要有两个,首先是担心经济下滑,银行惜贷；其次是企业对实体经济比较悲观,信贷需求放缓。最近公布的企业家信心指数也表明了这一点。
东方证券经济分析师高义也表示,9月份的M1降到2005年3月以来的最低,M2也降到近几年低点,这是国内从紧货币政策积累生效的反映,说明9月货币政策依然从紧。
兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委也很赞同诸建芳的观点,在他看来,受今后经济增长风险及不确定因素影响,银行惜贷情绪会越来越严重。
不过,还有一些专家表示对于M2不必太悲观。“从货币供应量的数据看下降比较快,说明前期紧缩的货币政策效果仍在显现。但因货币政策放松的趋势已经很明显,估计10月份货币供应量的增幅不会这么低。”国家信息中心高级经济师祁京梅表示。
在她看来,现在比较关键的问题是国际形势不好,同时国内房地产市场持续低迷,而许多行业的发展是与房地产相关的,如钢铁,水泥等等,企业是否有生产的积极性决定其是否会选择贷款,因此生产企业是否有积极性和市场信心会直接影响到货币政策的效果。
昨日,很多专家在接受记者采访时都表示,经济增长走入下降通道的大趋势已经确定,目前未来货币政策的态势也十分明显。他们一致认为,货币政策还将继续放松。
“预计今年央行至少会再降一次息,如果经济亟需刺激措施,会有第二次降息,年底前还会降2-3次存款利息。”鲁政委表示,预计央行还将会解冻一部分定向央票,这将是央行鼓励银行多放贷以支持经济增长的信号,或许央行明年将不会再提信贷额度。
诸建芳也认为,货币政策还有进一步放松的空间,他预计在明年年底前,存款准备金还可以再下降4个百分点,贷款基准利率还可以降200个基点,存款利率下降130个基点。
高义也预计,今后两个月货币政策将会全面放松。他预测,央行将会下调一次存贷款利率及存款准备金率,下调幅度与10月9日相同,同时预计央行也会进一步放松贷款额度。
