今日午评:与几大牛市极相似 目前流动性堪比"2007"
今日消息面有：十七届五中全会今起将在北京召开。从近期高层释放的一系列信号来看,"十二五"期间中国国民经济和社会发展的路径已经颇为明晰:当前和今后一个时期,是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。
权威人士14日向中国证券报记者透露，证监会近日明确，钢铁等九大受限行业再融资需要征求发改委的意见，房地产企业再融资需要征求国土资源部的意见。
据统计，中国证券市场重组旺季通常从每年的10月份一直持续到次年的一季度末。预计随着四季度政策面的逐渐明朗、重组市场旺季的到来以及大盘进入10月以来突破向上，重组板块有望再获得资金高度关注。
A股市场早盘低开整理后小幅走高,大盘蓝筹走势有所分化。沪指开盘2863点,深成指开盘12421点。截止10:20,沪指报2889点,涨0.35%,成交607亿元;深成指报12538点,涨0.25%,成交421亿元。据在线分析师数据显示,当前市场天气依旧为晴天,表明短期大盘趋势处于上涨阶段。
从今日早盘的行业跟踪情况来看,五中全会今开幕,专家认为,市场关注的收入分配制度改革、培育新兴产业节能减排、区域规划协调发展等三大热点,必将写下浓墨重彩的一笔。受此消息提振,早盘锂电池、多晶硅等节能减排概念股拉涨,风帆股份(600482)涨停、精功科技(002006)涨5.49%。连续四连阴的酿酒板块今日逆市飘红,重庆啤酒(600132)涨4.27%。业内人士指出,当前A股银行业平均PE/PB估值分别为10.8倍/1.9倍,与金融危机时期市场最悲观阶段的估值水平相同,处于历史估值的最低端。金融板块早盘再次发力,涨幅居前,南京银行(601009)涨3.35%。此外,发电设备、生物制药和塑料制品等板块强于大盘,有色金属、煤炭和房地产等板块弱于大盘。
统计了13家券商对今日大盘走势的看法,其中,今日看多指数下降趋势明显,由昨日的55%下降至15%。爱建证券指出,由于目前市场的新股扩容、再融资和大小非解禁等本质性因素没有改变,未来市场的资金面依然会比较严峻,短期来看目前行情仍属于反弹的性质,短期股指更多地会在2700-2900的上箱体区间内运行,因此作为投资者可依据市场的变化保持灵活的小波段操作。此外,在线分析师数据显示,A股市场的中期趋势仍处于上涨过程中,安全持仓线上升为100%。
与几大牛市极相似 半年来首触年线 牛熊转换能否成行
本周四，在金融、煤炭、有色等板块的带动下，上证综合指数盘中大涨，时隔近半年后短暂触碰年线2887.79点。数据显示，从1999年"五一九"行情以来，上证综合指数有四个时间段趋势性地运行在年线之上，其中最长的时间段持续2年3个月，最高涨幅达到429%；最短的仅6个月，涨幅也仅仅只有23.38%。当前，指数连续放量上涨，短期内强势格局将持续；不过在"中国热、西方冷"的格局下，对政策风险仍需保持警惕。
"五一九行情"
引爆跨越年线之旅
20世纪末至21世纪最初10年内第一次超越年线的行情正是由"五一九"引爆的，当时在政策利好刺激下，上证综合指数持续大涨，1999年5月25日上证综合指数盘中最高1244.84点，收盘下跌0.89%，报1202.89点，而当日年线位置在1221.10点，随后在1999年5月26日，上证综合指数完全收在年线之上。此次指数在年线之上的运行时间为2年零2个月，2001年由于国有股减持政策的出台，指数开始下跌，2001年7月27日上证综合指数下跌1.35%，收报2065.73点，而当日年线为2067.76点，指数回到年线之下。期间上证综合指数最高到2245.44点，指数从首次触及年线到阶段高点累计上涨86.67%。
2003-2004年的袖珍牛市
直到2003年年末，上证指数才再次回到年线之上。2003年12月3日上涨综合指数盘中最高达到1462.07点，收盘1445.03点，上涨0.68%，而当日年线为1459.24点。随后指数连续上扬，不过此次上证指数年线上的行情并不长，在宏观政策打压下时间仅仅持续6个月；到2004年5月25日，上证综合指数下跌2.08%，收盘报1518.05点，当日年线为1529.38点，指数落在年线下方。这一时期，上证综合指数从首次触及年线到区间最高点1783.01点的阶段涨幅也是四次中最小的，仅23.38%。
2005年开启大牛市序幕
第三次年线之上的时间段则最为波澜壮阔。2005年在股改、升值、资产重估等利好刺激下，A股进入一轮新牛市。2005年12月26日，上证综合指数盘中最高达到1159.78点，收盘报1156.82点，当日年线1159.65点，指数重新触及年线；随后几个交易日指数迅速突破年线。这一次超越年线之旅持续的时间最长，达到2年零3个月，直至2008年2月22日上证综合指数收盘4370.29点，下跌3.47%，当日年线4466.08点，指数再次落到年线下方。在2年零3个月的时间里，上证综合指数出现飙升并创出历史高点6124.04点；从首次触及年线算起，阶段涨幅达429%。
2009年流动性
推升的"水涨船高"行情
最近一次上证指数持续超越年线时间正好是1年，在全球定量宽松货币政策和国内大规模投资计划刺激下，A股出现了牛市行情。2009年4月13日，上证综合指数收盘报2513.70点，上涨2.84%，盘中最高2522.45点，而当日年线2464.93点，指数回到年线之上。1年之后，在宏观调控政策冲击下，上证综合指数连续暴跌，2010年4月19日收盘2980.30点，下跌4.79%，当日年线3006.89点，指数再次回到年线之下。区间内上证综合指数最高3478.01点，从首次触及年线算起，阶段涨幅最高达38.36%。
今昔是何昔？
2010年10月14日，上证综合指数高开高走，盘中创出近半年来的新高，达到2919.41点，半年来首次触及年线2887.79点。尽管指数最终收盘回落至2879.64点，不过仍是连涨6个交易日。从走势来看，这一轮行情与"五一九"有些相似，而从动力来看，又与2009年的"水涨船高"颇为一致；从经济、政策环境上，又与2003年的小牛市和2005年的大牛市都有一些共同点，如通胀高企，如人民币升值；那么此次指数触及年线后的运行又会遵循何种线路呢？
分析人士指出，指数连续放量上涨，短期内强势将持续，预计10月份内指数将有效突破年线；不过鉴于在经济转型背景下，宏观形势仍不明朗，在"中国热、西方冷"的格局下，对政策风险仍需保持警惕。*中国证券报)
目前市场流动性好比"2007年超级大牛市"
沪指六连涨，昨日盘中一度突破2900点大关。早报见习记者 管开吉 图 刘建平 制图
沪指六连涨，昨日盘中一度突破2900点。
而更值得注意的一点是，昨日两市成交额4426亿元，创下自2009年11月24日以来的两市最高成交纪录，以大盘股为主的沪市已连续4个交易日单市成交超过了2000亿元。
由此，有市场人士分析，目前市场流动性好比"2007年超级大牛市"。
事实上，市场近期流动性之充沛，有据可寻。
中国人民银行（下称央行）10月13日发布的《前三季度金融统计数据报告》数据予以佐证，9月份我国新增贷款超预期达到5955亿元、外汇储备激增1004.09亿美元、外汇占款达到2895.65亿元。
而与之相应的是，10月份以来，A股成为全球表现最好市场，沪深300、深成指、沪综指成全球表现最好的冠亚季军。
A股10月冠盖全球
昨天的行情可用"潮涌"和"划江而治"形容。
两市成交额较前一交易日再放大近一成，并创下近11个月以来的天量纪录。
至此，10月份以来的5个交易日，两市合计成交额逼近2万亿元，达到19256亿元。
在天量资金带动下，昨日指数猛攻2900点整数关和年线，并于其间反复震荡拉锯。虽盘中数次得手，无奈最终得而复失。上证指数昨日收市报2879.64点，微涨0.64%，盘中高见2919.41点。
至此，10月份以来的5个交易日，上证指数全部飘红，加上9月份最后一个交易日，上证指数已连续第六天上涨。与之相对应的是，以中小盘股票为主的深证成指收市报12507.71点，微跌0.76%。
然而，A股"一片涨声"中隐藏着八成个股下跌的"虚假繁荣",大盘股和小盘股"划江而治"的格局终于完全形成。
昨天，沪市权重最大的50只成分股组成的上证50指数表现神勇，全天上涨1.66%；而今年上半年屡创历史新高的中小板指昨日却惨烈地下跌了3.05%，创业板指数在低位盘旋数日后亦下跌了0.44%。两市2058只股票，仅有331只上涨；下跌家数多达1639只，占比八成。
据Wind统计，经此一役，两市730家个股的收盘价创下了10月份以来的最低价。
不过，这应该并不妨碍A股成为今年10月以来全球表现最好的市场。
根据统计，今年10月份以来，在全球主要市场指数中，沪深300涨幅排在首位，区间涨幅达9.83%；其次为深圳成指，涨幅9.06%；第三位的是上证综指，涨幅8.43%。远远跑赢第四位的希腊雅典ASE综合指数7.52%的涨幅。
节前海外资金加速流入
提升大盘股多头士气的，固有估值偏低等诸多因素，但成就其昨日辉煌，没有流动性支撑绝无可能。
10月13日，央行公布的今年9月份新增信贷较7、8月份大幅反弹，达到5955亿元，远超出市场5000亿元左右的预期，较8月份增加了503亿元。而在墙内水位抬高的同时，墙外的流水也有加速涌入迹象。在一系列迹象表明，与其他新兴市场国家一样，中国正面临短期游资的"入侵"。
央行昨天公布的数据显示，9月份金融机构新增外汇占款为2895.65亿元，创下今年1月份以来新高，而海关同日公布的9月份贸易顺差为168.8亿美元，较上月收窄。据此可以初步推断，9月份短期境外资本流入压力明显加大。
而昨日外管局亦坦承，近期来看，我国资金流入仍面临较大压力。
值得关注的是，中金公司发布的流动性检测报告显示，9月20-21日，在股市表现尚显偏软的情况下仍受到了海外投资者热捧，两天内资金净流入8.47亿美元，为4月来净流入新高。而从9月27日-10月8日的5个交易日内，海外市场净流入资金折合人民币约110亿元，超出预期。
合计算来，长假前7个交易日，海外市场净流入资金达到166.6亿元人民币。总量虽不多，但加速迹象已经显现。
流动性堪比"2007年"
下注人民币升值，劲推海外资金流入。10月14日，人民币对美元汇率中间价报6.6582，较10月13日(6.6693)上升了111个基点，再次创出汇改以来新高。
此情此景，不由让人回想起2007年的那轮大牛市。2006年至2007年，我国处于标准的"加息周期"。
而推动该轮至6000点的飙升行情的，便是当时"通货膨胀+人民币升值"的市场环境。这与当下情势极为相似。
而随着全流通时代的到来，相比去年，今年要托起大盘股的资金量已不可同日而语。
Wind统计显示，2009年11月24日，全部上市公司的流通A股合计为13589.52亿股，流通市值为141706.86亿元；而截至昨日，全部上市公司的流通A股已达到16456.8亿股，流通A股市值为165250.17亿元。股本扩大了20%，流通市值扩大了16.6%。如此一来，需要推动大盘股上涨的资金量相比当时也需相应扩大。
但相比2007年"楼市股市"齐升的境况，不少分析人士则做出预计，当下国家对房地产的长期调控政策将挤出部分炒楼资金，从而转战股市。
一位沪上做玩具外贸生意的戴先生向记者表示，因人民币升值猛烈，圣诞节后3个月都是"订单空白期"："本来准备追加的投资资金，就先拿来投资股市吧。"保守估计，戴先生的个人资金量约在5000万元，但可调动的资金约有十亿元。
楼市、产业、海外，三方游资对股市虎视眈眈，"保不准此轮流动性牛市可能更甚2007年。"一位刚大举加仓了券商股的券商资管公司负责人昨日说道。（东方早报）
