中国经济是否会走向泡沫？
记者: 斯洋 | 华盛顿
2009年 11月 02日
“我没有看到泡沫，事实上，过去一两年的数据显示，中国经济出现了令人惊奇的回弹。如果中国经济发展不平衡的话，过去的一年，中国经济会是非常脆弱的。”
根据中国公布的最新采购经理人指数，中国制造业出现2008年4月以来的最快增速，显示中国经济正在复苏。与此同时，有专家撰文警告，中国应担心重蹈1980年代末日本泡沫经济的覆辙。但是，也有专家指出，中国经济目前还没有出现泡沫。
*房市股市资金炒作 泡沫风险增大*
星期一出版的金融时报刊登的一篇署名文章说，中国经济正在重复日本经济1980年代末所经历的一切。
文章说，当时的日本经济凭借央行的低利率和宽松的信贷政策，房地产市场和资本投资暴涨，日本因此迅速率先走出1980年代末的经济衰退，但是这却加剧了日本经济结构的问题，并导致了后来更大的灾难。文章警告说，目前的中国和其他新兴经济正在经历这一切。
文章说，中国维持太长的低利率不可避免地造成了资本的滥用。
AP
北京高层公寓建筑工地(资料照片)
耶鲁大学经济学教授陈志武不久前在接受美国之音采访表示，今年头七、八个月中国政府的“天量信款发放”使得国有企业拥有充裕的资金，但是，由于工业和制造业的前景，特别是出口的前景不明朗，许多企业不敢进行投资，使得大量资金流入股市和房地产市场，导致泡沫风险越来越大。
今年10月底，中国创业板首批28家公司在深交所上市，每一只股票首日平均涨幅高达106.23%，有评论说，股票遭到了狂热的资金炒作。
另据澳大利亚人杂志的报导，由于中国大陆投资人介入香港高档公寓市场，香港中环半山的一处高档公寓被卖出了5100万美元的创记录高价，每平方米价格高达13万5627美元。文章说，这与中国的低利率有关，因为资本投入几乎无须成本。
*房市股市价格纠正 未现泡沫迹象*
不过，美国经济学家却持有不同的观点。
美国彼得森国际经济研究所的中国问题专家尼古拉斯.拉迪(Nicolas Lardy)在接受美国之音采访时说：“这是对中国局势的误读。中国经济增长目前非常非常强劲。目前没有证据显示有泡沫出现。从2007年底开始到今年年初，中国一直在纠正房地产的价格，房价虽然没有下跌，但是，最新的数据显示，中国70个大中城市的房屋销售价格比去年同期增长2.8%。今年夏天，中国也开始纠正股市的价格。我不认为在中国看到了10多年前日本房地产出现的泡沫。”
拉迪说，中国去年4万亿元人民币的经济刺激计划中只有很小的一部分进入房市。
美国智库行动经济学(Action Economy)的首席经济学家迈克.英格兰德(Mike England)也表示，过去一两年的经济回弹数据显示，中国经济没有出现专家原先预测的房地产泡沫。他说：“没有，我没有看到泡沫，事实上，过去一两年的数据显示，中国经济出现了令人惊奇的回弹。如果中国经济发展不平衡的话，过去的一年，中国经济会是非常脆弱的。”
他补充说，他看到的是一个经济增长强劲、需求大涨、投资机会众多的经济，而且经常帐户相对平衡。他还提到，中国一直以来被诟病的银行体系现在也一直在为中国发展提供资金支持，相反，西方国家的银行却经历了前所未有的困难。
